易德龙-市场前景及投资研究报告-柔性EMS优质龙头，产能全球.pdf

证券研究报告·公司深度研究 ·消费电子 易德龙（603380） 柔性 EMS 优质龙头，产能扩张全球布局 2023 年10 月10 日 买入 （首次） [Table_EPS] 盈利预测与估值 2022A 2023E 2024E 2025E 营业总收入（百万元） 1,973 2,094 2,568 3,433 同比 13% 6% 23% 34% 归属母公司净利润（百万元） 179 144 214 291 同比 -21% -19% 49% 36% 股价走势 每股收益-最新股本摊薄（元/股） 1.11 0.90 1.33 1.81 易德龙 沪深300 P/E （现价最新股本摊薄） 21.22 26.26 17.68 13.02 11% 7% [Table_Tag] 3% 关键词：#产能扩张 -1% [Table_Summary] -5% 投资要点 -9% -13% -17% ◼ 深耕全球 EMS 市场，业绩开启高速增长：公司深耕 EMS 市场，EMS -21% -25% 产品覆盖工业控制、通讯、医疗电子、消费电子和汽车电子五大应用领 2022/10/10 2023/2/8 2023/6/9 2023/10/8 域，可为全球客户提供高质量的电子制造服务，在全球细分市场实现快 速增长，尤其是医疗及汽车电子客户业务的显著提升，带动了公司业绩 市场数据 的高速增长和盈利能力的持续改善。2020-2022 年，公司营业收入分别 收盘价(元) 23.55 为12.9/17.5/19.7 亿元，净利润分别为 1.66/2.31/1.84 亿元。2023 年上半 年，公司实现营业收入 8.54 亿元，yoy-13.7%，净利润 6641.9 万元， 一年最低/ 最高价 20.52/31.99 yoy-28.8%，收入下降主要受下游终端需求减少影响，系原材料价格有所 市净率(倍) 2.94 波动、成本上升，对公司整体业绩