中秋国庆假期国内机票价格同比2019增长15%，国际同比2019年增长43%.docxVIP

目录 核心观点 1 一、行情综述：航空机场板块有所回落 4 A 股市场：航空机场板块有所回落 4 港股及海外市场：美股航空机场保持稳定 5 二、行业动态：暑运全民航国内客流量预计同比 2019 年提升 4.2% 7 航空客运：暑运全民航国内客流量预计同比 2019 年提升 4.2% 7 航空货运：8 月货运航班 2.38 万架次，以国际货运为主 13 油价：国际航油价格回落，国内燃油附加费年内二次下调 14 汇率：美元兑人民币汇率上升 15 机场：暑运期间 22 家千万级机场进出港航班量同比 2019 年同期正增长 16 三、投资评价和建议：持续关注国际航线政策，供需结构有望反转 21 四、风险分析 22 图表目录 图表 1： 交通运输行业各子板块与沪深 300 的超额收益 4 图表 2： 交通运输行业涨跌幅股票排名前十（单位：%） 4 图表 3： 航空机场板块涨跌幅表现（单位：%） 4 图表 4： A 股市场航空机场板块主要标的股价表现及估值 5 图表 5： 港股及海外市场航空机场板块主要标的股价表现及估值 6 图表 6： 三大航司客座率（%） 7 图表 7： 三大航司可用座公里同比增速（%） 7 图表 8： 航空业供需增速差与客座率（%） 8 图表 9： 2023 年中国民航执行客运航班量日趋势 8 图表 10： 南方航空各航线月度经营数据 9 图表 11： 东方航空各航线月度经营数据 10 图表 12： 春秋航空各航线月度经营数据 11 图表 13： 吉祥航空各航线月度经营数据 12 图表 14： 上海至北美 TAC 航空货运价格指数 13 图表 15： 上海至欧洲 TAC 航空货运价格指数 13 图表 16： 香港至北美 TAC 航空货运价格指数 13 图表 17： 香港至欧洲 TAC 航空货运价格指数 13 图表 18： 法兰克福至北美TAC 航空货运价格指数 14 图表 19： 法兰克福至东南亚TAC 航空货运价格 14 图表 20： 航空煤油价格有所回落 14 图表 21： 布伦特原油期货结算价维持高位 14 图表 22： 国内航线历史燃油附加费征收情况 15 图表 23： 美元兑人民币汇率：中间价 15 图表 24： 三大航司的汇兑损益（正值表示收益） 15 图表 25： 上海浦东机场月度经营数据（单位：架次/万人次） 17 图表 26： 上海虹桥机场月度经营数据（单位：架次/万人次） 17 图表 27： 首都机场月度经营数据（单位：架次/万人次） 18 图表 28： 深圳机场月度经营数据（单位：架次/万人次） 18 图表 29： 白云机场月度经营数据（单位：架次/万人次） 19 图表 30： 厦门空港月度经营数据（单位：架次/万人次） 20 图表 31： 美兰机场月度经营数据（单位：架次/万人次） 20 一、行情综述：航空机场板块有所回落 A 股市场：航空机场板块有所回落 从交运各子板块相对沪深 300 的表现来看，本周（9 月 18 日-9 月 22 日）交运板块整体较为稳定。本周航空板块下跌 1.33%，机场板块下降 0.75%。 图表1： 交通运输行业各子板块与沪深 300 的超额收益 150% 公路 铁路 公交 快递 航运 港口 航空 机场 物流综合 100% 50% 0% -50% -100% -150% 2019/1 2019/5 2019/9 2020/1 2020/5 2020/9 2021/1 2021/5 2021/9 2022/1 2022/5 2022/9 2023/1 2023/5 2023/9 资料来源： ， 本周（9 月 18 日-9 月 22 日）招商轮船、中远海能、招商南油分别上涨 12.7%、12.2%、7.1%，东方嘉盛、普路通、上海雅仕分别下跌 12.7%、10.1%、8.9%。本周吉祥航空上涨 1.9%，白云机场、中国国航和厦门空港分别下跌 2.9%、2.1%和 2.0%。 图表2： 交通运输行业涨跌幅股票排名前十（单位：%） 图表3： 航空机场板块涨跌幅表现（单位：%） 排名 证券简称 涨幅 证券简称 跌幅 12.712.2 12.7 12.2 7.1 4.6 2.9 2.6 2.5 2.4 2.0 1.9 中远海能 招商南油 赣粤高速 粤高速A 圆通速递 华鹏飞 广深铁路 怡亚通 吉祥航空 资料来源： ， 东方嘉盛 -12.7 普路通 -10.1 上海雅仕 -8.9 龙江交通 -5.6 韵达股份 -4.8 盛航股份 -4.5 兴通股份 -4.0 西部创业 -3.7 密尔克卫 -3.2 吉林高速 -3.0  排名 证券简称 涨幅 证券简称 跌幅 1吉祥航空 1 吉祥航空 1.9 白云机场 2 中国