20231213-方正证券-计算机行业深度报告：华为鸿蒙，终端应用繁荣奇点将至，兼顾行业β与个股弹性.pdfVIP

行业研究2023.12.13

计算机行业深度报告

华为鸿蒙：终端应用繁荣奇点将至，兼顾行业β与个股弹性

方正证券研究所证券研究报告

分析师

定位下一代操作系统，天生具备互联、安全、流畅优势。微内核精简了内核

张初晨登记编号：S1220523070001代码的复杂性，受攻击几率以及影响大大降低。确定性引擎及高性能IPC，

保障系统天生流畅。鸿蒙系统采用的分布式架构是多设备协同的关键，同时

降低维护成本。鸿蒙“1+8+N”战略定位清晰，“N”个场景的实现需要各生

行业评级:推荐态合作伙伴共同参与推动。鸿蒙OS近两年市占率明显上升，截至2022年

行业信息HarmonyOS在中国市占率为8%，全球2%，系全球第三大手机操作系统。2023

前三季度，安卓/iOS/鸿蒙在中国手机OS市场份额分别为

上市公司总家数394

71.8%/16.4%/11.8%。

总股本(亿股)3,622.87

鸿蒙南北向产品落地，开发者涌入加速生态完善。华为2020年将鸿蒙系统

销售收入(亿元)16,173.74

代码捐赠给开放原子开源基金会进行孵化，推动鸿蒙向细分行业纵深发展。

利润总额(亿元)-200.372023年10月代码贡献量前十的企业中共有超3400人参与共建。据开源鸿

行业平均PE107.52蒙官网最新数据，开源鸿蒙开发者数量已超6200人，成员单位33家，特

平均股价(元)26.03别兴趣小组59个，克隆超6.2万，和并请求超24.4万。截至10月，累计

176款模组/开发板和217款商用设备通过兼容性测评。

行业相对指数表现鸿蒙原生应用呼之欲出，智能终端创新方向或在MR、AIPC等。鸿蒙生态设

备已经达到7亿以上，华为手机2023年前三季度销量同增41%/58%/37%。

41%最新发布的OpenHarmony4.0相比3.2Release版本新增4000多个ArkTS

30%API，开发套件也同步升级到了API10，应用开发能力更加丰富。国内阿里

19%巴巴、网易、美团等大厂纷纷加速鸿蒙原生应用开发。华为余承东透露，2024

8%年将推出有引领性、创新性、颠覆性的产品，并走向HarmonyOSNEXT，潜

-3%在创新或在MR、AIPC等方向。

-14%

22/12/1323/2/2423/5/823/7/2023/10/123/12/13“开发贡献度”与”业务受益弹性”两维度选股：1）自上而下测量华为鸿

计算机沪深300

蒙关联度：从合作及共建总量的角度。这个角度可以进一步从三个方面来

数据来源：wind方正证券研究所看，分别为合作历史、代码贡献量、华为认可程度。2）自下而上测算鸿蒙

业务弹性：从拥抱华为鸿蒙生态对现有业务赋能，新增长点业绩弹性的角

相关研究度。华为鸿蒙生态快速发展带来的β下，部分企业由于抓住鸿蒙发展的机

《AI大时代：算力为基，应用加速》遇，结合自身在以往某个细分领域的积累，或者领