20240102-华鑫证券-传媒行业专题报告：2023年院线电影总结及后续展望，历年数据总结看未来.pdfVIP

证券研究报告行业专题报告

2023年院线电影总结及后续展望

历年数据总结看未来

投资评级：推荐（维持）

报告日期：2024年01月02日

◼分析师：朱珠

◼SAC编号：S1050521110001

投资要点

2023年院线票房实现较好回暖但未超疫情前2019年峰值：

由于2022年低基数叠加2023年内容定档常态化，2023年全国票房实现高增，较疫情前实现较好回暖，修复态势凸显；但尚

未超过疫情前2019年票房峰值，C端需求多元以及口碑效应也在倒逼B端影片供给的反思。

2024年有望从修复到新增院线与电影内容有望共荣：

基于2023年的票房回暖，常态基数下，动画影片及国产影片持续加持，2024年票房市场有望新增；企业端，竞争格局持续，

院线三剑客万达电影、横店影视、博纳影业积极探索业务新增量，叠加AI/MR赋能内容与线下试图，2024年院线电影板块仍

可期。

院线电影短中长期如何看？

院线电影市场，供给创造需求的行业，短期看单片定档带来的情绪热度，中期看单银幕产出拐点，可关注受益于整体内容β回

暖后的院线板块（横店影视、博纳影业、万达电影等），内容供给α助力弹性如华策影视、光线传媒、奥飞娱乐、华强方特等

后续产品进展，长期看文化强国、电影强国下，具品牌的电影院线公司再下一城，市占率的持续提升。

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关注公司及盈利预测

2023-12-29EPSPE

公司代码名称投资评级

股价

20222023E2024E20222023E2024E

001330.SZ博纳影业7.20-0.050.220.36-144.0032.7320.00买入

603103.SH横店影视17.78-0.500.460.57-35.5638.6531.19买入

300133.SZ华策影视5.870.210.270.3227.9521.7418.34买入

300251.SZ光线传媒8.15-0.240.220.36-34.037.022.6未评级

002739.SZ万达电影13.02-0.880.560.76-14.823.317.1