基于宏微观的大类资产多维择时框架构建分析报告.pdf

行业轮动基金优选与选股策略

基于宏微观的大类资产多维择时框架构建

2024年1月

研究框架

经济增长

宏观基本面货币

信用

估值改进ERP

股票中美利差

国际影响力

人民币汇率

大类资产择时融资融券

资金情绪北向资金

新发基金

PCR

基本面

信用债

债券交易情绪

利率债

市场利率

金融属性

黄金货币属性

商品属性

•月频生成三类资产择时信号

大类资产配置•结合均值方差的风险预算模型指导资产配置比例

•最优化夏普比率，资产配置模型年化7.02%，夏普比率2.81，最大回撤3.69%

1

策略设置

样本内区间：2011/01/01-2023/11/30

换仓时点：每个月月末

代表资产选择如下表所示：

表：选择的大类资产代表表：大类资产代表择时胜率表

资产投资标的代码

资产预测为正的胜率预测为负的胜率

股票中证800000906.SH

中债新综合财富总值指数

-()CBA00101.CS股票67.16%59.41%

债券中债企业债总财富总值指数

-