20240324-广发证券-互联网传媒行业：Kimi提升长文本能力表现亮眼，国产大模型能力持续提升.pdfVIP

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[Table_Page]投资策略周报|传媒

证券研究报告

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互联网传媒行业行业评级买入

前次评级买入

Kimi提升长文本能力表现亮眼，国产大模型能力持续提升报告日期2024-03-24

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核心观点：相对市场表现

⚫本周传媒板块进一步上涨，我们认为，一方面，以Kimi为代表的国产23%

AI产品取得突破，带动市场对国内AI应用的乐观情绪，另一方面，部12%

分前期光模块等AI算力市场关注度较高，本周市场关注度延伸至AI应1%

03/2305/2307/2309/2311/2301/24

用方向。当前时点，展望后市，我们建议把握两条主线：一是优选业-10%

绩较好的板块和优质公司，随着Q1业绩可见度逐渐明晰，业绩预期支-21%

撑下有望稳步抬升估值。二是持续跟踪板块内AI应用的边际变化，海-32%

外AI进展持续推进。建议关注有AI产品或技术布局、正在持续推进落传媒沪深300

地的公司。另外，也可以关注部分账上现金充足、股息率具备吸引力、

且积极拓展新业务或有新业务布局预期的公司。

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分析师：旷实

⚫投资建议：建议重点关注平台经济业绩及估值双修复机会，以及AI+及

SAC执证号：S0260517030002

数字经济机会。（1）互联网方面，建议关注：①哔哩哔哩（今年或是

SFCCENo.BNV294

盈利拐点）、快手、腾讯、美团及泡泡玛特，以及②格局稳定盈利持

010

续优化的流媒体板块的爱奇艺、芒果超媒、腾讯音乐和云音乐。③短