轻工制造行业深度报告.pdfVIP

行业深度报告

图26：各个车企持续进行网点扩张（单位：万）19

图27：九号2022年单店收入已达行业相对较高水平（单位：万元）19

图28：极钠1号钠电池具有超耐低温特性20

图29：极钠1号钠电池具有超高倍率20

图30：雅迪率先进入海外市场、具有先发优势21

图31：爱玛追星音乐节口碑、热度高涨22

图32：爱玛线下嘉年华热度火热22

图33：截至2024.3.18爱玛小红书笔记数达23万+条（单位：万条）24

图34：爱玛2023-2025年渠道开拓规划以下沉市场为主（单位：家）24

图35：九号公司掌握自平衡控制、UWB/视觉定位、多传感器融合定位、运动控制和轮毂电机等多项技术25

图36：九号两轮车在运算中心和驾驶辅助智能化方面远超同行（单位：评分值）26

图37：两轮车核心智能化技术需算法+电控+传感器多方配合，公司原有机器人以及智能短交通团队和底层技术可较好

赋能两轮车智能化技术27

图38：深度学习+AI算法识别车辆异动数据且持续可升级优化27

图39：九号电动车全车多处配备传感器27

表1：各大品牌双十一、618促销活动力度较大（单位：元）5

表2：各个省份新国标政策情况，多省份选择延期新国标6

表3：2023年主要品牌主推车型集中在3000元+价位段10

表4：同其他电池相比钠电池在寿命及比能量方面性能突出12

表5：雅迪、爱玛等品牌已在纳电布局12

表6：对比燃油摩托车，电动摩托车仍存在产品质量重、续航短的消费痛点14

表7：国产品牌海外布局加速14

表8：以欧洲市场布局为主的品牌海外业务情况15

表9：雅迪发布冠能6代系列，产品多维度性能领先行业19

表10：雅迪TTFAR6.0长续航系统及OS智慧中枢系统升级20

表11：雅迪控股钠电池未来发展方向更高安全/更高体能量/更长寿命21

表12：2023年爱玛科技新品外形亮眼，露娜2024顺利发布定位时尚百搭23

表13：爱玛科技最新股权激励计划，2024-2026营收/净利复合增速均不低于20%24

表14：推荐关注在产品设计、电池技术研发、海外市场有前瞻布局优质企业28

请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明3/30

行业深度报告

1、国内市场回归产品维度高质量竞争或成趋势，海外市场潜

力正现

1.1、国内：行业销量预计稳增长，回归产品维度高质量竞争或成行业趋

势

复盘我国2023年电动两轮车行业内销总体情况，我们预计整体将符合我们年初

对行业判断——行业销量并未因为高基数出现明显下滑，2020年行业增速因新国标

推出明显拔高，预计2023年及以后行业总量增长将恢复稳态，以自然换新为主要拉

动，即时配送、国内共享骑行等为行业潜在增长点。代表公司方面，头部企业雅迪

及爱玛增速仍持续高于行业整体水平，雅迪2023H1销量为821万台，同比增长34%；

爱玛科技2023Q1-Q3预计实现销量约916万辆。

图1：境内行业总体销量预计稳中有升图2：雅迪及爱玛销量增速高于行业整体水平（万台）

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