电子行业深度报告：库存或迎拐点，2023H2终端需求有望复苏.pdfVIP

行业深度报告

目录

1、半导体行情回顾：2023年7月单月半导体行业指数回暖7

1.1、2023年7月单月半导体行业指数+0.60%，跑输沪深300指数3.88个百分点7

1.2、细分板块：7月单月模拟芯片设计+9.74%，跑赢电子行业指数10.57个百分点7

1.3、个股：2023年7月单月卓胜微涨幅+24.59%，跑赢半导体行业指数23.98个百分点8

2、半导体公司业绩：2023Q2海内外半导体公司业绩出现分化，多个板块有望在下半年迎来复苏11

3、需求：2023年6月全球与中国半导体销售额环比回暖15

3.1、半导体销售额：2023M6全球与中国半导体销售额环比回暖15

3.2、手机端需求：2023Q2全球与中国智能手机出货量同比跌幅缩窄16

3.3、PC端需求：2023Q2需求依旧疲软，2023H2预计将有所改善17

3.4、消费电子需求：2023Q1为消费电子淡季，出货量表现低迷19

3.4.1、可穿戴市场：2023Q1需求下滑，但预计全年出货量同比正增长19

3.4.2、AR需求：消费级AR眼镜贡献增长，预计2023年同比增长33%21

3.4.3、VR需求：2023Q2为传统淡季，2024年有望迎来行业回暖21

3.5、汽车端需求：2023年7月乘用车零售达历史次新高22

3.6、服务器需求：需求稳定上升，AI服务器成为高增长赛道23

4、库存：PC/手机链库存拐点或已显现，MCU/功率环节库存水平仍在提升24

5、供给：2023年存储原厂资本开支降幅居首，三星2023Q2营收同环比下滑29

5.1、行情回顾：2023M7国内主要晶圆代工企业股价整体回暖29

5.2、台股代工月度营收：2023M6台积电营收同环比均下滑，联电营收环比四连增29

5.3、国内代工厂季度营收：2023Q1中芯国际同环比下滑，预计2023Q2回暖30

5.4、国内代工厂分业务营收：智能手机及消费电子市场下滑显著，工业及汽车稳中有升31

5.5、全球半导体行业资本开支：存储原厂2023年资本开支降幅居首31

5.6、全球主要晶圆厂出货量及产能利用率：2023Q1出货量同环比均下滑，华虹产能利用率表现较为强劲32

5.7、台积电展望：2025年推出2nm制程，预计2030年全球半导体市场达1万亿美元33

5.8、封测：2023M7国内多数封测公司股价回调，日月光营收环比略增34

6、设计：2023Q2营收逐渐好转，2023H2需求有望迎来缓慢复苏36

6.1、主芯片：海外大厂2023Q2营收环比上升，预期2023Q3景气度回暖36

6.2、SoC：2023Q2SoC公司营收环比增长，2023H2需求有望缓慢复苏41

6.3、MCU：2023Q1营收下滑幅度有所减小，2023H2需求有望缓慢回暖45

6.4、存储：产品价格逐渐企稳，2023H2有望迎来拐点49

6.5、模拟：海外龙头营收稳健增长，库存水位仍在上升54

6.6、射频：5G手机出货占比环比回升，赛微电子BAW滤波器实现量产58

6.7、CIS：2023Q1CIS公司营收同比下降，存货周转天数上升59

7、设备零部件：海外半导体设备公司2023Q2业绩分化，逻辑相关设备销量逐步回暖62

7.1、行情回顾：2023M7国内多数半导体设备公司股价均下降62

7.2、2023Q1全球半导体设备出货额环比减少，日本2023年半导体设备销量预期下调62

7.3、海外设备公司季度营收：ASML2023Q2营收同环比增