通用设备行业月度点评：政策和产业周期利好，建议关注通用设备.docxVIP

内容目录

市场回顾 3

通用设备板块市场表现 3

通用设备板块估值分析 4

宏观背景 5

行业数据跟踪 6

铜价钢价走势背离，碳化钨价格高位震荡 6

机床产量高速回暖，刀具价格指数震荡上行 7

电动化及全球化驱动叉车销量高增长 7

下游需求放缓，工业机器人表现承压 8

行业及公司重点动态 9

重点公司半年度业绩预告情况 12

投资建议 12

风险提示 12

图表目录

图1通用设备三级指数及相关指数涨跌幅 3

图2：通用设备、机械设备、沪深300指数市盈率 4

图3：申万通用设备二级板块市盈率估值 4

图4：申万通用设备板块市盈率估值水平及相对估值溢价 5

图5：近年PMI各项指标情况（%） 5

图6：制造业企业利润及固定资产投资完成额累计同比 6

图7：工业产成品库存累计同比 6

图8：通用设备主要原材料价格走势（美元/吨） 7

图9：碳化钨国内及出口价格走势 7

图10：我国金属切削机床产量及增速 7

图11：刀具、夹具价格指数走势（单位：点） 7

图12：我国叉车销量及增速 8

图13：我国叉车出口销量及增速 8

图14：工业机器人累积产量 8

图15：2022年工业机器人密度排名 8

表1：2024.02.28-2024.03.28机械板块涨跌幅前10公司 3

表2：重点公司2023年业绩预告/年报情况 12

市场回顾

通用设备板块市场表现

通用设备涨幅居前，机床工具子板块大幅领跑。截至2024年2月21日至3月28日，沪深300指数上涨3.2%；申万二级指数通用设备整体上涨13.8%，跑赢沪深300指数10.6pct，在申万133个二级指数中排名第13位。在通用设备细分子板块内，机床工具、其他通用设备、仪器仪表涨幅居前，涨幅分别达14.7%、12.5%、11.6%。受益于中央财经委员会召开第四次会议设备以旧换新的提及与《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》的印发，有望继续催化通用设备的更新迭代，机床工具板块涨幅持续靠前；鉴于机器人产业化的加速推进，包含传感器标的仪器仪表指数以及包含机器人标的其他通用设备指数持续领涨。

图1：通用设备三级指数及相关指数涨跌幅(总市值加权平均，2024.02.21-2024.03.28)

资料来源：iFinD、

从个股来看，2024年2月28日-2024年3月28日，通用设备行业上涨公司91家，

下跌公司147家。涨幅位于前列的公司有：宗申动力（+23.6%）、川润股份（+21.3%）、三超新材（+19.8%）。

表1：2024.02.28-2024.03.28机械板块涨跌幅前10公司

涨幅前十 跌幅前十

代码

名称

涨幅

区间换手率

代码

名称

涨幅

区间换手率

001696.SZ

宗申动力

23.62%

74.42%

831689.BJ

克莱特

-24.34%

82.92%

002272.SZ

川润股份

21.33%

424.88%

838670.BJ

恒进感应

-24.11%

83.15%

300554.SZ

三超新材

19.77%

433.05%

836720.BJ

吉冈精密

-22.01%

181.36%

603269.SH

海鸥股份

19.32%

121.10%

873570.BJ

坤博精工

-21.48%

571.03%

600243.SH

青海华鼎

19.23%

163.66%

873169.BJ

七丰精工

-19.19%

98.42%

300553.SZ

集智股份

18.78%

185.22%

688308.SH

欧科亿

-0.1881

34.35%

603308.SH

应流股份

16.92%

61.33%

873693.BJ

阿为特

-0.1881

115.63%

301317.SZ

鑫磊股份

15.44%

70.19%

873679.BJ

前进科技

-0.1875

125.38%

300441.SZ

鲍斯股份

15.21%

40.05%

873833.BJ

美心翼申

-0.1837

67.37%

688628.SH

优利德

14.80%

39.68%

301311.SZ

昆船智能

-0.1789

176.11%

资料来源：iFinD，

通用设备板块估值分析

通用设备板块市盈率持续估值修复。截至3月28日，申万通用设备板块市盈率

（TTM）为27.23，24年初，通用设备板块市盈率经历了大幅回调，相较于23年底31.0的估值下修了近23.7%。随着市场在2月后开始恢复，板块市盈率持续回升，目前估值处于历史10年中8.2%的水平区间。通用设