凡拓数创-市场前景及投资研究报告：深耕数字创意行业，AI+3D成长空间.pdf

证券研究报告|公司深度报告

2024年06月12日

凡拓数创（301313.SZ）

凡拓数创首次覆盖：深耕数字创意行业，AI+3D打开成长空间

财务指标2022A2023A2024E2025E2026E买入（首次评级）

营业收入（百万元）6095767398971,035股票信息

增长率yoy（%）-14.7-5.528.321.515.4

归母净利润（百万元）1811607593行业计算机

增长率yoy（%）-74.1-42.5471.225.823.52024年6月11日收盘价（元）19.67

ROE（%）1.30.95.36.47.4总市值（百万元）2,059.32

EPS最新摊薄（元）0.170.100.570.720.89流通市值（百万元）1,285.15

P/E（倍）112.7196.134.327.322.1总股本（百万股）104.69

P/B（倍）2.02.01.91.81.7流通股本（百万股）65.34

资料：公司财报，长城证券产业金融研究院近3月日均成交额（百万元）126.33

股价走势

深耕行业多年，打造数字一体化综合服务领先企业。公司成立于2002年，

自成立以来陆续开展静态数字创意服务、动态数字创意服务以及数字展示工凡拓数创沪深300

5%

程一体化服务，公司业务规模以及技术实力持续提升，陆续承接了上海世博

-5%

会等大型项目的数字创意服务，成为数字展示行业领先企业。公司具备丰富-15%

行业know-how，是数字展示行业中经验丰富且规模体量较大的公司之一。-25%

-35%

-46%

重视研发投入，积极探索AI+3D技术。公司维持较高研发投入，近三年研

-56%

发费用率分别为5.17%/5.65%/6.06%，高于可比公司水平。我们认为数字-66%

展示为典型的知识密集型行业，因此公司自成立以来一直注重技术创新以及2023-062023-102024-022024-06

人才团队建设。在持续的研发投入下，公司具备丰富的3D多媒体集成技术

以及深厚的3D数据资产积累；同时公司在创意内容制作方面积极拥抱AI技

术，在图像制作、3D建模等方面，支持团队应用AI