20230506-建筑和工程行业中特估与“一带一路”系列报告-二-腾飞在即，重视新疆，关注新疆“五虎”-230506-光大证券-13页.pdfVIP

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2023年5月6日

行业研究

腾飞在即，重视新疆，关注新疆“五虎”

——中特估与“一带一路”系列报告（二）

要点建筑和工程

深蹲：边疆经济发展受运距制约，海运出口型贸易体系下具有天然劣势。新疆占买入（维持）

我国国土面积的六分之一，常住人口为2500余万人，在西北诸省中仅次于陕西，

与甘肃人口规模相当。新疆地区资源禀赋较优，坐拥各类金属及非金属矿产资源，非金属建材

以及石油、天然气、煤炭、日照及风场等丰富的能源资源，农林牧宜用土地资源

占全国的10%以上。买入（维持）

新疆地处大西北，与东部沿海经济发达地区相距较远，陆运运输成本高，在过往

以“海运”为主导的出口型贸易体系下有天然劣势；受制于运输成本，部分产品作者

供给只能在新疆当地消化，难以供应内地市场。分析师：孙伟风

执业证书编号：S0930516110003

转机：中吉乌铁路开工在即，亚欧大陆桥贸易通路向前一步。中亚地区是古丝绸021

之路通往中东、欧洲的关键节点，新疆则是我国与中亚地区经贸互动的窗口。近sunwf@

期，我国将举办首次“中国+中亚五国”元首峰会，未来与中亚地区的经贸互动分析师：冯孟乾

有望再上一个新台阶。2022年，中国与中亚五国贸易额达702亿美元，创历史执业证书编号：S0930521050001

新高，同比+40%；23年1-2月，贸易额同比+22%。010

fengmq@

中吉乌铁路处于项目推进的关键时期。该铁路设想最早于1997年提出，期间历

经波折，近期有加速推动的趋势；2022年，中、吉、乌三方签署《关于中吉乌联系人：陈奇凡

铁路建设项目（吉境内段）合作的谅解备忘录》。该铁路通车后，将成为我国到021

chenqf@

中东、欧洲地区的最短铁路货运线路，货运路程缩短900公里、时间节省7-8

天。铁路开通后，我国与中亚乃至中东、欧洲的货运成本将大幅降低。

行业与沪深300指数对比图

起跳：南疆地区将迎来“补短板”，新疆将成为向西出口的前沿枢纽。随着制约

10%

因素逐步解除，我们判断新疆地区存在“补短板”需求，中吉乌铁路起点喀什市

所在的南疆地区可能是本轮“补短板”最具弹性的区域。中吉乌铁路和泛亚铁路3%

的建设，将提升新疆地区的经济活力，带动各个产业方向的发展。新疆作为“一-3%

带”的前沿阵地，其供给、需求将不仅仅局限于当地，亦可溢出至中亚地区。-10%

腾飞在即，重视新疆，关注新疆“五虎”。随着“一带”推进，我国与中亚五国-17%

04/2207/2210/2201/23

经贸活动日益密切，我们对新疆当地投资及贸易需求有乐观判断。以中吉乌铁路

建筑和工程沪深300

为代表的泛亚铁路网建设，或将使新疆的产品及产能供应辐射至整个中亚，其供

资料来源：Wind

给半径大幅扩容。另一方面，由于新疆