因子：价值风格占优，量价类因子表现突出.pdfVIP

金融工程定期报告

正文目录

一、市场表现回顾3

二、因子表现跟踪5

三、大类风格因子表现及估值分析6

四、量化基金表现8

附录12

图表目录

图1：主要市场指数过去一周表现3

图2：主要市场指数年初至今表现3

图3：主要行业指数过去一周表现4

图4：主要行业指数年初至今表现4

图5：过去一周表现最好和最差的十个因子5

图6：过去一个月表现最好和最差的十个因子5

图7：过去一年表现最好和最差的十个因子6

图8：过去一周大类风格因子表现6

图9：价值和成长风格因子估值差7

图10：动量/反转和情绪风格因子估值差7

图11：交易行为和规模风格因子估值差7

图12：沪深300指数增强基金平均超额收益走势（%）10

图13：中证500指数增强基金平均超额收益走势（%）10

图14：中证1000指数增强基金平均超额收益走势（%）11

表1：主动量化型基金业绩分类排名8

表2：指数增强型基金业绩分类排名9

表3：对冲型基金业绩排名前十11

表4：因子表现汇总12

表5：因子定义汇总13

敬请阅读末页的重要说明2

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一、市场表现回顾

1

过去一周主要市场指数分化较为明显。沪深300下跌0.60%，上证综指下跌0.07%，深证成指下跌0.64%，创业

板下跌0.74%，中证500下跌0.09%，中证1000上涨0.10%。

图1：主要市场指数过去一周表现

资料来源：Wind资讯、招商证券

图2：主要市场指数年初至今表现

资料来源：Wind资讯、招商证券

1过去一周20240531，下同

敬请阅读末页的重要说明3

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过去一周行业指数分化明显。电子、国防军工、煤炭、汽车、有色金属等行业表现居前；建筑、轻工制造、农林

牧渔、建材、房地产等行业表现居后。

图3：主要行业指数过去一周表现

资料来源：Wind资讯、招商证券

图4：主要行业指数年初至今表现

资料来源：Wind资讯、招商证券

敬请阅读末页的重要说明4

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二、因子表现跟踪

图5展示了过去一周因子的表现。从价值成长维度来看，价值风格占优。代表价值风格的单季度市盈率（EP_SQ）、

市盈率TTM的倒数（EP_TTM）、年报市盈率倒数（EP_LYR）排名前10名。

过去一周从大小盘维度来看，大小盘风格没有明显分化；流通市值的对数（Ln_FloatCap）因子过去一周收益为

正，其行业中性多空组合收益为0.08%。此外，过去一周技术类因子表现突出，过去20天平均成交量

（AmountAvg_20D）、过去20天平均成交量上升幅度（VolAvg_20D_240