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金融工程
目录
1、成长风再起，聚焦“硬科技”5
1.1市场情绪触底回升，成长因子相对亮眼5
1.2美债利率是“硬科技”投资的关键线索6
1.3政策端的强力支持不容忽视7
1.4半导体业绩弱复苏，光伏板块风险触底9
2、上证科创板50成份指数投资价值分析12
2.1基本信息：最具科创属性、规模较大的企业代表12
2.2行业分布：聚焦半导体等细分赛道12
2.3盈利能力：年营收同比增速保持两位数增长14
2.4估值水平：处较低分位数水平，安全边际高15
2.5指数表现：短期稳健，研发投入为增长赋能16
2.6小结：科创50指数投资价值分析18
3、华夏上证科创板50成份ETF19
3.1产品基本信息19
3.2基金管理人和基金经理20
4、风险提示21
敬请参阅最后一页特别声明-2-证券研究报告
金融工程
图目录
图1：沪深300股票池因子表现5
图2：沪深300指数成分股上涨家数占比6
图3：10年期美债利率和科创50走势呈现负相关7
图4：10年期美债利率和科创50指数估值呈现负相关7
图5：国家大基金三期于2024年5月24日成立8
图6：全球半导体收入预测9
图7：硅料/硅片/电池片/组件价格周涨跌幅10
图8：硅料/硅片/电池片/组件代表公司毛利率变化情况10
图9：中证光伏产业指数估值处近五年18.47%分位水平10
图10：科创50指数成分股行业权重占比12
图11：科创50指数成分股行业数量占比12
图12：科创50指数与同类型指数申万一级行业分布对比13
图13：科创50指数与同类型指数申万二级行业分布对比13
图14：科创50指数营业收入-TTM14
图15：科创50指数与同类指数ROA对比15
图16：科创50指数市盈率（TTM）走势15
图17：科创50指数市净率走势15
图18：科创50指数与部分指数2024年以来的表现16
图19：科创50指数成份股近两周涨幅分布情况17
图20：科创50指数成份股研发支出情况17
敬请参阅最后一页特别声明-3-证券研究报告
金融工程
表目录
表1：中央对“新质生产力”的相关表态7
表2：深化科创板改革的8条措施8
表3：上证科创板50成份指数基本信息12
表4：科创50指数细分行业成分股概况（按权重排序）13
表5：科创50指数前十大重仓股（按权重排名）14
表6：科创50指数与其他代表性指数2024年以来表现对比16
表7：科创50指数与其他代表性指数近两周表现16
表8：跟踪科创50指数的ETF产品（按基金规模排序）19
表9：华夏上证科创板50成份ETF产品信息19
表10：张弘弢先生当前管理规模较大基金产品信息（按产品规模排序）20
表11：荣膺女士当前管理规模较大基金产品信息（按产品规模排序）20
敬请参阅最后一页特别声明-4-
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