传媒行业2024年投资策略分析报告：AIGC赋能，传媒增长新曲线.pdf

AIGC赋能，带动传媒迎来增长新曲线

--传媒行业2024年度中期策略报告

2024年07月21日

证券研究报告

凝聚智慧·创造财富

核心观点：

•2024年1月2日至7月19日，传媒（申万）板块下跌-23.86%，同期沪深300指数涨幅4.51%，传媒（申万）板块跑输大盘28.37%。细分行业中，出版/

游戏/广告营销/影视院线板块涨跌幅分别为-13.44%、-27.76%、-23.34%、-22.82%。受宏观经济波动带来的投资不确定性与技术进步导致的行业

间竞争加剧影响，传媒行业2024年上半年行情表现有所回落。

•投资建议：AIGC技术的应用可实现全新内容创作，有利于企业降本增效，创新收入模式，有效赋能传媒行业多个领域，AI+商业化落地增加投资机

会。新的应用场景有望层出不穷，提升行业成长空间和估值中枢，看好行业整体的长期价值。维持行业“推荐”评级。

•投资方向：出版：建议关注AI+教育，积极布局新业务的出版企业；游戏：建议关注后续储备产品丰富，AI应用落地且挖掘海外市场机会的公司；

影视院线：建议关注重点影视票房可以持续贡献业绩增长的公司和AI应用落地的公司；广告营销：建议关注应用AI新技术，积极布局境外市场的

公司。

•风险提示：新技术发展不及预期；行业竞争加剧；新产品研发上线表现不及预期；政策及监管环境趋严；国有文化传媒企业优惠政策变动的风险。

图1:2024年以来传媒行业及其子版块行情走势

30%

出版(申万)游戏Ⅱ(申万)广告营销(申万)影视院线(申万)传媒(申万)沪深300

20%

10%

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