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金融机构助力金融强国建设的国际经验与启示

习近平总书记指出了金融强国建设的六大关键核心金融要素，强大的金融机构是其中之一。从国际经验看，强大的金融机构是金融强国崛起过程中必不可少的支撑。强大的金融机构在分工协作服务实体经济、联动境内外市场、提高本国金融国际竞争力方面均能发挥独特的作用。未来打造强大的金融机构应注重构建与本国经济发展特点相适配的金融机构体系，持续改进对科技创新的支持方式，加快完善金融机构风险识别、缓释机制，提高金融机构抵御内外风险的韧性。

金融机构推动金融强国建设的国际经验

历史上，荷兰、英国、美国等国金融先后处于国际领先地位，金融机构创新及发展在上述国家金融崛起进程中均发挥了重要作用。

银行、保险、公募基金等金融机构形式的创新推动了荷兰工商业和外贸的扩张。荷兰被视为现代金融的起源地之一，在金融机构形式的创新上开创了多项世界第一，推动其成为世界性霸权国家。如1609年成立的阿姆斯特丹汇兑银行是全球第一家现代意义上的商业银行，在吸收居民闲置资金的同时，为阿姆斯特丹市政府、东印度公司及普通商人提供贷款，形成了信贷经营业务模式，还吸引大量外国资金参与其中。1720年成立的鹿特丹保险公司变革了传统的在交易所撮合保险人和投保人的模式，以股份制公司为承保主体，利用筹集的资本签发保单，并提供汇票贴现、商业贷款等综合金融服务，大幅提高了风险承受和风险分散的能力，推动荷兰一度主导欧洲大陆保险业务。18世纪荷兰出现的公募基金将信托制度与集合投资计划结合，由受托金融机构募集资金集合管理，投资外国政府、银行和企业的债券，并向西印度群岛的种植园等发放贷款，进一步盘活了社会存量资金，推动了国际贸易的扩张。

发达的跨国金融机构体系奠定了英国金融强国地位。英国银行业的蓬勃发展为第一次工业革命的全面兴起提供了大量资金支持。工业革命反过来也为英国带来丰厚的回报，1870年后英国为海外投资提供的借款持续增加，使其成为跨国融资的主要来源国。遍布全球的殖民地进一步推动了英国跨国银行体系的发展，19世纪伦敦已成为全球最重要的金融中心。当时英帝国的成员均要通过英国的银行进行跨国支付结算、资金清算、跨国借贷等。多数国外政府、企业均在英国的银行体系内开设账户，完备的账户体系又推动其成为全球主要外汇交易中心之一。英国保险公司还提供航运保险等服务，提高了英国贸易金融服务的全球竞争力。此外，19世纪末英国主导建立起依托本国跨国银行体系的金本位国际收支协调机制，并在此基础上构建起国际金本位基础上的英镑环流，进一步巩固了其在国际金融体系中的中心地位。

多元化金融机构的发展推动了美元国际化和美国金融崛起。20世纪初美国经济虽然已赶超英国，成为全球最大经济体，但在国际金融领域，美国作为后来者，与英国仍存在差距。第一次世界大战后，美国借助欧洲资本紧缺的窗口期，鼓励商业银行开展国际贸易美元融资，并加快培育美元商业承兑汇票市场，如鼓励联邦储备体系内各层级银行开展票据贴现业务，在1919年与1921年还先后成立了美国承兑汇票理事会与纽约国际承兑银行。与此同时，金融市场的深化发展，逐步支撑起广阔的美元交易网络，如商业银行、储蓄银行、信托公司、保险公司、投资银行、股票和债券市场的发展构建起多层次金融市场，资本市场逐渐向包括国际化战略在内的多元业务方向转型，非银行金融机构的发展成熟满足了市场更长期的资产负债匹配需求并提供了更高的投资收益。金融机构体系的完善为美元国际化和美国金融国际竞争力的提升打下坚实基础。依托美元主要国际货币地位，美国产生了一大批具有国际影响力的银行、证券公司、保险公司，在国际资本流动、风险资产定价、外汇市场交易等方面具有广泛的话语权。20世纪下半叶以来，PE、VC等现代创业投资机构为原子能、电子计算机、空间技术和生物工程等为代表的第三次工业革命提供了融资支持，使得美国成为全球科技创新融资的集散地，进一步巩固了美国的金融强国地位。

强大的金融机构在加快推进金融强国建设中的作用

分工协作服务实体经济需求。一是金融机构能够借助规模经济的优势降低金融交易成本，为诸多小额资金供求双方参与金融市场提供便利，推动市场资金供需双方更加便捷、高效地交易，提高金融资源利用效率。二是金融机构能够借助自身专业优势，缓解金融市场的信息不对称问题。经营成功的金融机构能够有效引导资源流向最有效率的领域，推动当前的经济资源投资于未来最优前景的领域，实现生产要素的优化配置。如投行机构发掘优质企业并提供资本市场融资服务，商业银行把信贷资金提供给盈利潜力突出的企业等。三是金融机构能够有效分散风险，为科技创新提供良好的市场环境。如银行、资产管理机构等通过“募集资金、集中运用”的形式，将经济活动风险分散至风险承受能力相适配的合格投资人，保险机构通过保险服务将单一风险分散至更为广泛的