智能电动转型加速，关注品类客户扩张.pptxVIP

智能电动转型加速，关注品类客户扩张;总量稳健增长

整车：聚焦规模效应释放

零部件：关注品类客户扩张

投资策略

风险提示;;资料来源：政府官网，崔东树公众号，南京证券研究所;出口

根据中汽协统计，2024年1-5月汽车出口230.8万辆，同比增长31.3%，增速较2023年略有下降，我们认为系基数变大后的自然回落。

按国内汽车出口地区划分，亚欧为主要市场。2024年1-5月，对亚洲和欧洲出口销量占比分别为32.1%和34%。其中欧洲出口占比持续提升，从2020年的16%提升至2023年的37%。;;总量稳健增长

整车：聚焦规模效应释放

零部件：关注品类客户扩张

投资策略

风险提示;;价格端

比亚迪引领价格竞争：2024以来车企延续价格竞争加剧态势，新能源市场龙头企业比亚迪在2月率先提出“电比油低”，拉开价格战序幕，5月比亚迪又发布其第五代DM技术，对插混专用高效发动机、EHS电混系统、插混专用刀片电池进行全面升级，并且推出全温域整车热管理架构和智电融合电子电气架构，进而能够实现发动机热效率46.06%、百公里亏电油耗2.9L和综合续航2100公里，在价格基本持平的基础上，大幅提升性能。

降价节奏趋缓：根据崔东树统计，2024年2-5月分别有29/49/54/10款车型降价，边际上呈现降价趋缓态势。;;盈利能力整体承压;规模效应释放;智能化——政策端;智能化——技术端;总量稳健增长

整车：聚焦规模效应释放

零部件：关注品类客户扩张

投资策略

风险提示;智能化应用加速渗透;HUD产品持续升级;;高速连接器需求增长;总量稳健增长

整车：聚焦规模效应释放

零部件：关注品类客户扩张

投资策略

风险提示;投资策略;总量稳健增长

整车：聚焦规模效应释放

零部件：关注品类客户扩张

投资策略

风险提示;风险提示