6月交易所及银行间托管数据点评：6月商业银行配债增速明显放缓.docxVIP

正文目录

银行间及交易所托管量总览：环比增幅下降 4

分券种：利率债与同业存单增速放缓，信用债增速回升 4

利率债：国债、地方债余额持续增加，增幅减小 5

信用债：总量增加，公司债由负转正回升 7

同业存单：余额持续增长，商业银行由负转正增持 8

金融债：余额增幅回升，商业银行由正转负减少持有量 9

分机构：政策性银行、保险机构增量由正转负托管量下降 9

4. 杠杆率：最新杠杆率为106.88% 13

风险提示 14

图表目录

图表1银行间和交易所市场托管总量（单位：万亿元，%） 4

图表2银行间和交易所市场托管量环比增长（单位：万亿元，%） 4

图表3分券种托管规模环比变动（单位：亿元） 5

图表4国债分机构托管量环比变动（单位：亿元） 6

图表5地方债分机构托管量环比变动（单位：亿元） 6

图表6政金债分机构托管量环比变动（单位：亿元） 6

图表7企业债分机构托管量环比变动（单位：亿元） 7

图表8协会产品分机构托管量环比变动（单位：亿元） 7

图表9公司债分机构托管量环比变动（单位：亿元） 8

图表10同业存单总量及环比变动（单位：万亿元） 8

图表11同业存单分机构托管量环比变动（单位：亿元） 9

图表12金融债分机构托管量环比变动（单位：亿元） 9

图表13分机构托管量环比变动（单位：亿元） 10

图表14商业银行分券种托管量环比变动（单位：亿元） 10

图表15广义基金分券种托管量环比变动（单位：亿元） 11

图表16证券公司分券种托管量环比变动（单位：亿元） 11

图表17保险机构分券种托管量环比变动（单位：亿元） 12

图表18境外机构分券种托管量环比变动（单位：亿元） 13

图表19银行间质押式回购余额（单位：周，万亿元） 13

图表20广义基金杠杆率（单位：%） 14

图表21商业银行杠杆率（单位：%） 14

图表22证券公司杠杆率（单位：%） 14

图表23保险机构杠杆率（单位：%） 14

银行间及交易所托管量总览：环比增幅下降

2024年6月，银行间债券托管量环比增幅下降至1.03%，前值为1.67%；交易所债券托管量环比增幅下降至0.38%，前值为0.52%。

银行间市场（中债登、上清所）和交易所（上交所、深交所）债券托管量分别为

144.75/20.42万亿元，总计165.17万亿元。

中债登债券托管较上一月增加0.78万亿元，环比+0.72%；上清所债券托管量较上一月增加0.80万亿元，环比+2.07%。

交易所债券托管量较上一月上升0.08万亿元，环比+0.38%。

图表1银行间和交易所市场托管总量（单位：万亿元，%）

资料来源：中债登，上清所，上交所，深交所，

图表2银行间和交易所市场托管量环比增长（单位：万亿元，%）

资料来源：中债登，上清所，上交所，深交所，

分券种：利率债与同业存单增速放缓，信用债增速回升

分券种来看，6月利率债、同业存单增速放缓，信用债放量力度有所回升。6月国债托管规模环比上升5169亿元，地方债净增4154亿元，政金债托管量增加1595亿元。

图表3分券种托管规模环比变动（单位：亿元）

资料来源：中债登，上清所，上交所，深交所，

利率债：国债、地方债余额持续增加，增幅减小

利率债整体托管规模为100.85万亿元，环比增加1.09万亿元。6月国债、地方债、政金债余额持续增加、增幅减小。

国债托管放量小幅回落。6月国债托管规模为31.86万亿元，环比增加5169亿元。分机构看，商业银行、保险、广义基金持续增配，外资托管由正转负回落，证券公司由负转正开始增配。

地方政府债托管放量小幅回落。地方政府债托管规模为43.94万亿元，环比增加4154亿元。分机构看，境外机构持续减少持有量，商业银行、广义基金、券商持续增配，保险机构增量由正转负减少持有量。

政策性银行债放量小幅回落。政策性银行债托管规模为25.05万亿元，环比增加1595亿元。分机构看，商业银行、保险机构由正转负余额减少，券商、广义基金、境外机构持续增配。

图表4国债分机构托管量环比变动（单位：亿元）

资料来源：中债登，上清所，上交所，深交所，

图表5地方债分机构托管量环比变动（单位：亿元）

资料来源：中债登，上清所，上交所，深交所，

图表6政金债分机构托管量环比变动（单位：亿元）

资料来源：中债登，上清所，上交所，深交所，

信用债：总量增加，公司债由负转正回升

6月信用债总托管量为31.80万亿元，环比增加2298亿元。企业债进一步缩量，超短融