微软AI业务概览：以Azure为核心构建生态，围绕企业端推动业务落地.pdfVIP

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行业专题研究|传媒

目录索引

一、全球布局基础设施，资本开支持续增加6

（一）资本开支增加，全球打造AI基础设施6

（二）全球布局算力及电力基础设施，培养AI人才10

二、持续迭代大语言模型，推动垂直领域模型研发12

（一）投资OPENAI，围绕GPT模型深度合作12

（二）自研多种模型，拓展应用场景15

（三）持续引入人才，加大AI研究投入21

三、核心业务与AI深度结合，多领域探索落地方向22

（一）CAPILOT结合现有业务，提升订阅单价22

（二）AZURE打造AI生态，形成广泛的AI服务26

（三）AI结合多种行业，探索应用落地场景28

（四）投资布局广泛，探寻产业机会30

四、投资建议33

五、风险提示34

识别风险，发现价值请务必阅读末页的免责声明

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行业专题研究|传媒

图表索引

图1：微软FY2016-FY2024包含资本租赁的资本开支情况（单位：十亿美元）.6

图2：微软FY2016-FY2024各季度包含资本租赁的资本开支情况（单位：十亿美

元）6

图3：微软FY2016-FY2024各季度包含资本租赁的资本开支情况同比增速6

图4：Meta2015-2023年资本开支情况（单位：十亿美元）7