西部矿业动态报告：业绩稳健增长，期待玉龙三期扩产.pdfVIP

西部矿业(601168.SH)/金属

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1事件：公司发布2024年半年报3

2分析：业绩稳健增长，期待玉龙三期投产4

2.12024H1：主要产品量价齐升，业绩同比稳健增长4

2.2分子公司来看：矿山利润同比大幅增长，冶炼亏损拖累整体盈利5

2.3项目扩产持续推进，期待玉龙三期投产6

3盈利预测与投资建议7

4风险提示8

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西部矿业(601168.SH)/金属

1事件：公司发布2024年半年报

2024年7月26日，公司发布2024年半年报。2024H1，公司实现营收

249.77亿元，同比增长10.1%，实现归母净利润16.21亿元，同比增长7.6%，

实现扣非归母净利润16.76亿元，同比增长12.6%。

单季度看，2024Q2，公司实现营收140.0亿元，同比增长26.0%，环比增长

27.6%，实现归母净利润8.84亿元，同比增长6.9%，环比增长19.9%，实现扣

非归母净利润9.6亿元，同比增长17.5%，环比增长34.2%。扣非归母净利润符

合我们预期。

图1：2024H1公司实现营业收入249.77亿元，同比图2：2024H1公司实现归母净利润16.21亿元，同比

增长10.1%增长7.6%

营业总收入（百万元）同比（%）-右轴归属母公司股东的净利润（百万元）同比（%）-右轴

50,00040%4,000250%

3,500

200%

40,00030%

3,000

150%