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公司首次覆盖|华旺科技
正文目录
1装饰原纸领军企业,出海扬帆成长可期4
2出海定位中高端,长期成长空间广阔5
3格局持续优化,多元布局行稳致远8
3.1装饰原纸行业需求稳定增长,中高端格局更优8
3.2头部企业扩张有望加速集中,公司多元产能布局推进10
3.3规模化与精细化生产,运营效率领先12
4稳健经营穿越周期,分红提升凸显长期投资价值14
5盈利预测与投资建议14
5.1盈利预测14
5.2投资建议15
6风险提示16
图表目录
图表1:公司主要业务介绍4
图表2:公司分业务营收及增速4
图表3:公司分业务毛利率4
图表4:公司装饰原纸内外销营收占比5
华福证券图表5:公司外销营收及增速5
图表6:2021年主要国家及地区人均森林面积5
图表7:印度人均GDP(美元)6
图表8:印度建筑业季度GDP(千万印度卢比)6
图表9:奥斯龙明士克装饰原纸收入及增速6
图表10:奥斯龙明士克装饰原纸EBITDA利润率6
图表11:公司2020年之前外销地区分布7
图表12:公司装饰原纸内外销毛利率对比7
图表13:我国人造板产量及增速9
图表14:我国装饰原纸销量及增速9
图表15:全球高端装饰原纸市场销售额及增速9
图表16:不同类型高端装饰原纸市场份额(2022)10
图表17:不同应用高端装饰原纸市场份额(2022)10
图表18:2022年我国装饰原纸市场份额(销量计)10
图表19:2023年主要装饰原纸公司产能10
图表20:主要装饰原纸企业产能11
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