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企业并购财务风险分析及控制研究

杨敏

（兰州财经大学会计学院，甘肃兰州730101）

摘要：随着我国经济的飞速发展，企业间的并购重组活动也越发普遍。并购作为企业寻求发展过程中的理想手段，不管

是在上升期还是衰退期都可以帮助企业凝聚资源提高实力，但失败的案例却频频出现。究其原因，企业并购是一种风险较大

的经营活动，一旦防范和控制不力，便会导致失败。企业并购所面临的风险有定价风险、融资风险、支付风险、资本结构偏

离风险，等等。但无论是哪种风险，都是通过并购成本最终影响到并购的财务风险。基于此，文章分析了企业并购财务风险[1]

发生的原因，并针对当前存在的各种风险提出相应的解决方案，使其能在社会经济中健康快速发展。

关键词：企业并购；财务风险；控制策略

中图分类号：F49文献标志码：A文章编号：2096-0808（2023）32-0051-04

DOI：10.3969/j.issn.2096-0808.2023.32.008

引言资风险是并购过程中的一种非系统风险，它的实质是资金

来源风险，资金是一个企业赖以生存的氧气。但通常情况下，

随着近几年我国各方面的综合发展，企业并购越来越

企业自有资金很难支撑并购活动的顺利进行，并购方需要

成为企业提高实力的重要途径，也是企业实现利润最大化

采用外部融资手段筹集足够的资金，这就是融资风险发生

的关键[2-3]。但在国内外大量并购活动中，企业并购是一

的来源途径。支付风险也是并购过程中可能导致并购方出

把双刃剑，企业通过并购快速扩大规模的同时，也存在并

现亏损的风险，形成该风险的主要原因是不恰当的支付方

购中资金链断裂带来的巨大财务危机。本文分为三个章节：

式。资本结构偏离风险是并购整合期容易发生的财务风险，

首先对企业并购的财务风险进行简单概述，讨论其定义、

它的具体表现是企业资本结构组成比例失衡，导致企业的

分类以及特征。其次从财务报告使用者、企业管理者、决[2]

资本结构偏离最佳状态，影响企业的盈利能力，制约企

策者等角度分析形成企业并购财务风险的原因。最后通过

业的健康可持续性发展。

对成因的具体分析，提出关于企业并购财务风险的防范措

（三）企业并购财务风险的特征

施。企业进行并购时会遭遇多种财务风险[4]，所以企业认识

企业并购的财务风险具有动态性、综合性、可控性、

并购中的财务风险并加以控制有利于提高企业竞争力，促客观性和前后关联性等特点。动态性指企业并购是一种不

进并购企业的持续性发展。断运动的经济管理活动。因此，财务风险的发生阶段、引

一、企业并购财务风险概述发原因都增加了风险防范的难度。综合性是指企业并购活

动由各个联系紧密的资本运营环节构成、在资金筹集、资

（一）企业并购财务风险定义