卡牌行业系列报告(一)：历史的回溯与映射，IP、文化与社交.docx

内容目录

卡牌：兼具游戏与收藏属性 10

集换式卡牌：市场规模大且增长迅速 11

收藏卡：交投活跃，配套服务随之发展 13

美国卡牌市场溯源：卡牌的金融化和投资化 15

烟草卡和贸易卡是最初雏形（19世纪末至20世纪初） 15

卡牌生产的标准化与主题的多样化（20世纪中期） 16

球星卡投资形成完整生态体系（20世纪末至今） 19

日本卡牌市场溯源：动漫文化的承载与传播 22

发展历程复盘与总结 22

本土卡牌游戏的开发（1980年代至1990年代初） 22

原创卡牌游戏引入全球市场（2000年代中期至2010年代初） 25

社区、竞技、收藏与交易的完善生态搭建（2010年代中期至今） 26

日本集换式卡牌发展核心要素 28

渠道：玩家社区的核心组成要素 28

赛事：社区更大范围的延申与连接 31

动漫文化：丰富情感价值的承载 33

人口：年龄组扩大，成人新消费趋势 35

投资属性：卡牌行业继续蓬勃发展的新态势 36

中国卡牌市场：具备消费基础，步入快速增长期 40

从宝可梦简中看国内卡牌产业的培育与雏形 40

扩张逻辑：宝可梦卡牌推动完整产业体系搭建 40

数据验证：宝可梦简中版带来的行业扩张 47

中国市场再回顾：走向规范化，步入快速增长期 50

中国仍具有卡牌产业的文化土壤和发展空间 54

远期展望：潜力较大，远期市场空间超300亿元 59

卡牌行业相关标的梳理 63

卡游：卡牌龙头，产品多元，优势突出 63

姚记科技：全链路前瞻布局卡牌新赛道 65

奥飞娱乐：国产IP资源丰富 66

上海电影：卡牌产品布局拓展IP边界 67

华立科技：国内游艺行业龙头，加快IP部署 67

风险提示 69

图表目录

图表1：实体卡牌的卡面、卡包、卡盒 10

图表2：集换式卡牌（TCG）与收藏卡牌（CCG）的区别和联系 10

图表3：集换式卡牌（TCG）构成要素（以卡游奥特曼卡牌及英雄对决游戏为例） 11

图表4：宝可梦卡面介绍 11

图表5：从左至右分别是“宝可梦”C普通卡(Common)、SR隐藏稀有卡(superrare)、SSR闪光隐藏稀有(shinysuperrare)、HR超级稀有(hyperrare) 12

图表6：集换式卡牌（TCG）市场情况 12

图表7：收藏卡牌（CollectibleCard）构成要素（以宝可梦卡牌为例） 13

图表8：收藏卡（CCG）的主要售卖形式 14

图表9：19世纪末美国贸易卡 15

图表10：19世纪末美国香烟卡 15

图表11：19世纪末棒球运动在美国普及 16

图表12：AllenGinter发布“世界冠军”系列棒球卡 16

图表13：美国早期的卡片印刷质量较为基础 16

图表14：美国早期卡片正面通常印有选手图像 16

图表15：1930年-1959年美国个人消费支出（十亿美元） 17

图表16：棒球卡的正面是附有球员信息的彩色肖像 17

图表17：棒球卡的反面是球员的统计数据和传记信息等 17

图表18：1940年，Gum公司推出的超人系列卡牌 18

图表19：1962年，Topps推出以火星人攻击地球为主题的卡牌 18

图表20：印刷技术进步下出现高级球星卡 18

图表21：《万智牌：聚会》的首批发行版本 19

图表22：《万智牌：竞技场》游戏界面 19

图表23：万智牌2024职业巡回赛决赛现场 19

图表24：万智牌线下赛事晋级过程 19

图表25：PSA公司的卡牌拍卖服务 20

图表26：包括亲笔签名的球星卡随机插入卡包中 20

图表27：ebay上的球星卡交易 21

图表28：卡牌的NFT形式 21

图表29：2003年-2023年日本玩具行业和集换式卡牌行业市场规模 22

图表30：日本传统纸牌-花札 23

图表31：日本传统纸牌-卡巴 23

图表32：1985年，新和出版社翻译的TRPG《龙与地下城》日文版在日本发售 23

图表33：《万智牌》日文版 23

图表34：第一批神奇宝贝游戏发布 24

图表35：PokémonRed-TheGameboy的开场屏幕 24

图表36：最初的PTCG是作为于1996年11月刊的《龙漫CORO-CORO》的附赠品24图表37：杉森建（左）是宝可梦系列游戏的插画师和设计师，田尻智（右）是宝可梦公司的创始人之一 24

图表38：日本漫画家高桥和希所创作的漫画《游戏王》 25

图表39：东映动画公司制作的第一部《游戏王》动画 25

图表40：