锂电材料行业市场前景及投资研究报告：固态电池产业化加速，材料受益.pdfVIP

证券研究报告2025年03月30日湘财证券研究所

行业研究锂电材料行业深度

固态电池产业化加速，相关材料有望受益

行业评级：增持（维持）核心要点：

近十二个月行业表现❑固态电池兼具高能量密度和高安全性优势

固态电池用固体电解质取代液体电解质，包括半固态电池和全固态电池。

固态电池可实现更高的能量密度和更宽的工作区间，解决液态锂离子电

池的安全性痛点。当前半固态电池已步入产业化期，处于进一步商业化关

键节点。全固态电池尚处于研发阶段，有望逐步实现量产。

❑固态电池核心环节之一是材料技术，正极材料有望向高镍等新型材料发

展，固态电解质作为核心环节，目前多技术路线并存且各具优劣，满足

固态电池需求的性能全面均衡的固态电解质仍待开发

固态电池的产业链涵盖了上游矿产资源、中游设备、材料及制造以及下游

%1个月3个月12个月

相对收益-62-1应用等各个环节。其中固态电解质、电极材料和封装技术等是产业链中的

关键环节。固态电池关键材料有多种可选技术路径，正极材料目前以过渡

绝对收益-7111

金属基氧化物（NMC、NCA）和磷酸铁锂（LFP）为主，随着性能技术的

注：相对收益与沪深300相比逐步提升，未来发展方向是向高镍、富锂锰基、磷酸锰铁锂等新型材料过

渡。固态电解质是固态电池的核心，氧化物、硫化物、聚合物以及卤化物

固态电解质等多种技术并存，各技术路线均有优缺点，目前兼具高离子导

电、高稳定性及易加工性能的技术尚未明确，其中兼具聚合物电解质和无

机物电解质优势及综合性能的复合固态电解质可能是未来具有潜力满足

实际应用需求的固态电解质材料。

❑全球出台政策促进固态电池产业化进程，各国固态电池技术路径不同，

全球产业链企业积极推动固态电池量产，半固态电池有望率先实现商业

化，未来五年将是全固态电池量产的关键节点

固态电池已成为各个国家重点突破的方向，近年来全球主要国家都出台

相关政策支撑固态电池开发，以加速固态电池技术产业化步伐。目前固态

电池的研发主要集中在中日韩美欧五国，各国发展固态电池产业的技术

路线选择不同，国外大多企业选择的是全固态路线，我国动力电池厂家首

先以半固态电池作为产品化技术路线，逐步过渡到全固态电池。全球各大

电池和汽车企业相继发布了固态电池产品量产时间，半固态电池已先于

全固态电池装车量产，有望率先实现商业化。而全固态电池有望在2027

年前后开始进行示范性装车应用，2030年后开始进入商业化应用阶段。