【国盛证券-2025研报】国产化大势所趋.pdfVIP

证券研究报告|行业点评

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20250809

年月日

计算机

国产化大势所趋

官方强调芯片技术后门问题，自主可控迫在眉睫。1）根据国家网信办，增持（维持）

此前，美议员呼吁要求美出口的先进芯片必须配备“追踪定位”功能。美

人工智能领域专家透露，英伟达算力芯片“追踪定位”“远程关闭”技术已行业走势

成熟。为维护中国用户网络安全、数据安全，依据《网络安全法》《数据安

全法》《个人信息保护法》有关规定，国家互联网信息办公室于2025年计算机沪深300

7月31日约谈了英伟达公司，要求英伟达公司就对华销售的H20算力90%

芯片漏洞后门安全风险问题进行说明并提交相关证明材料。此前国安70%

部强调境外生产芯片安全隐患，指出重点涉密岗位可采用自主可控芯50%

片和国产操作系统。2）在政策倡导下，智算国产化空间广阔。从供给

30%

端来看，大厂对ASIC架构的应用加快，这是综合考虑算力、成本、风

险后的平衡选择。而相比NV，ASIC生态更为开放，推理阶段来临，或10%

将利好国产芯片份额加速提升。-10%

2024-082024-122025-042025-07

财政政策或更加积极，信创有望成为投资修复领军。1）2025年3月，作者

财政部发布《2024年中国财政政策执行情况报告》称，2025年财政政

策要更加积极，持续用力、更加给力。而在重点工作中，全方位扩大国分析师徐少丹

内需求、支持现代化产业体系建设等都被全面提及，我们认为，自主可执业证书编号：S0680524120003

控、人工智能、国产算力等作为新质生产力与内需重要方向，未来有望邮箱：xushaodan@

分析师刘高畅

得到更多支持。2）万亿级信创产业空间打开，行业信创正在加速推进。

执业证书编号：S0680518090001

根据第一新声，预计至2026年，我国信创市场规模可达2.66万亿元，

邮箱：liugaochang@

同时，2023年，我国信创替换按照“2+8+N”节奏稳步推进。党政信

创开始向区县乡镇下沉，替代核心由电子公文系统转移到电子政务，相关研究

金融、运营商等行业进度较快。而在2025年7月，中国信息安全测评1、《计算机：静待AI+细则与GPT-5》2025-08-02

中心更新了《安全可靠测评工作指南（V3.0）》，较前一版本新增人工智2、《计算机：军工AI的两种范式：Palantir和Anduril》

能训练推理芯片以及激光或喷墨打印机搭载的主控芯片，进一步完善2025-07-27

了测评品类。3、《计算机：再谈这轮AI持续性》2025-07-27

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