煤炭开采行业报告：陕西煤矿调研报告-250927-国盛证券.pdfVIP

证券研究报告|行业专题研究

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20250927

年月日

煤炭开采

陕西煤矿调研报告

陕西省榆林市煤矿产区主要调研区域及概况。榆林市煤炭探明储量为增持（维持）

1490亿吨，其中侏罗纪煤田是该市主力煤田，探明储量为1370亿吨，具

备埋藏浅、易开采，单层最大厚度12.5米，煤种以长烟煤、不粘煤和弱粘行业走势

煤为主，煤质具备特低灰、特低硫、特低磷、中高发热量优点，是国内最

优质环保动力煤和化工用煤。本次调研区域主要在榆林市北部的神木以及30%煤炭开采沪深300

府谷两县。

20%

陕西地区较山西更为宽松，预计2025年产量约为7.84亿吨。通过调研10%

我们了解到，此轮“超产核查”对于陕西地区煤矿，相对于山西地区略为

0%

宽松，尤其是在年度产量考核要求上，部分民营煤矿更倾向于按照“重大

-10%

隐患”判定要求的“全年原煤产量不超过核定（设计）生产能力幅度的

-20%

10%”执行。同时神木、府谷地区多为化工用煤，所产原煤热值高，相较2024-092025-012025-052025-09

于山西忻州地区低卡煤具备更高溢价，利润驱动下也会促使煤矿主动生产

积极性提高。据此我们采取三种情景假设对2025年陕西原煤产量进行预作者

测：分析师张津铭

执业证书编号：S0680520070001

➢情景一：考虑到后续月份安检可能重回宽松状态，我们选择2025年

邮箱：zhangjinming@

1-8月最大月产量作为2025年9-12月月均产量，测算得到2025年分析师刘力钰

陕西原煤产量约为7.96亿吨，同比增长2.11%。执业证书编号：S0680524070012

➢情景二：考虑7月才开始政策限产，若后续月份安检力度可以持续，邮箱：liuliyu@

分析师高紫明

我们选取2025年8月产量作为2025年9-12月月均产量，测算得到

执业证书编号：S0680524100001

2025年陕西原煤产量为7.84亿吨，同比增长0.48%。