汽车行业2025年10月投资策略：9月狭义乘用车市场销量预计同比增长2%25，建议关注三季报行情-251013-国信证券.pdfVIP

汽车行业2025年10月投资策略优于大市

9月狭义乘用车市场销量预计同比增长2%，建议关注三季报行情

核心观点行业研究·行业专题

月度产销：据乘联会数据，8月全国乘用车市场零售199.5万辆，同比增长汽车

4.6%，环比增长8.2%；上险数据看，9月(9.1-9.28)国内乘用车累计上牌

优于大市·维持

199.89万辆，同比+0.9%，新能源乘用车上牌116.67万辆，同比+13.2%；批

发数据看，8月汽车产销281.5和285.7万辆，产销量环比+8.7%和+10.1%，证券分析师：唐旭霞证券分析师：杨钐

同比+13%和16.4%；新能源汽车产销完成139.1万辆和139.5万辆，同比07550755

tangxx@yangshan@

+27.4%和+26.8%，新能源渗透率48.8%，预计9月狭义乘用车零售市场规模S0980519080002S0980523110001

达215万辆左右，环比增长6.5%，同比增长2.0%。证券分析师：唐英韬证券分析师：孙树林

0210755

本月行情：9月CS汽车板块上涨6.38%，其中CS乘用车上涨0.26%，CS商tangyingtao@sunshulin@

用车下跌3.01%，CS汽车零部件上涨12.81%，CS汽车销售与服务上涨2.89%，S0980524080002S0980524070005

CS摩托车及其它上涨0.97%，同期沪深300指数上涨3.2%，上证综合指数上证券分析师：贾济恺证券分析师：余珊

涨0.64%，CS汽车板块跑赢沪深300指数3.18pct，跑赢上证综合指数0210755

5.73pct；汽车板块自2023年初至今上涨54.34%，沪深300上涨35.25%，jiajikai@yushan1@

S0980524090004S0980525070004

上证综合指数上涨30.52%，CS汽车板块跑赢沪深300指数19.09pct，跑赢

上证综合指数23.82pct。市场走势

成本跟踪：截至2025年9月30日，浮法平板玻璃、铝锭类、锌锭类价格分

别同比去年同期+7.4%/+3.7%/-10.7%，分别环比上月同期

+5.4%/-0.1%/-1.6%。

库存：2025年9月中国汽车经销商库存预警指数为54.5%，同比上升0.5个

百分点，环比下降2.5个百分点。库存预警指数位于荣枯线之上。

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