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郑州宇通客车股份有限公司财务报表分析

摘要：客车在居民的日常出行中扮演着重要的角色，受居民出行总量和出行结构的影响较大。

根据公司所提供的报表数据，对有关项目进行针对性的比较，从而使决策者能够找到自己所需信息，

以判断企业的财务状况以及发展前景。财务报表分析越发成为企业不可分割的一部分，通过剖析企业

的资产结构和质量，分析公司企业所处市场，发现潜在投资机会，确定发展战略及其规划。

关键词：盈利能力分析；偿付能力分析；利润；现金流引言

财务报表分析是指将企业的各部分紧密联合起来，披露其内在联系，使得财务报表使用者在运用

信息时，可以全方位了解企业的整体运营情况，抓准将来走势，分析市场竞争者的优劣势，找准产品

定位。通过对报表的进一步分析，找出合理数据，从而表明公司偿债能力、盈利能力的高低，进而判

断企业经营是否合理、管理制度是否健全。

伴随经济制度的，多种经营方式并存，打破原有局面从而形成新的格局，在经营者看来，提取可

靠信息，提高决策的可行性就显得更为重要；对于投资者来说，怎样从报表中找到对自己有利的信息，

规避投资风险，也很重要。并且财务报告是以大多数人的立场出发，难以顾全每一位信息使用者的需

求，因此，为满足各方信息使用者的不同需求，财务报表分析是一个有利工具。

一行业背景及公司简介

（一）公司简介

郑州宇通客车股份有限公司成立于1997年，公司不仅从事产品的销售同时也是世界目前占地面

积最大，技术最为先进的客车生产基地，目前已划分成多个细分市场，设立多个销售网点，形成完整

供应链，整合销售途径，同时向国外市场进军，提高企业营业收入。宇通客车经济指标连续数年呈现

指数型增长，在行业内首次应用CRM客户管理系统，直销为主，经销为辅，建立完善的客户服务平

台，为客户提供优质服务并进行全网式覆盖，加快资金回笼，缩减费用成本。

遵循自身发展理念，响应国家环保号召，严格质量把关，成为首家“进出口商品免验证书”的企

业并且在新能源研究道路上起着引领作用。

近年来公司正加速企业转型，产业结构的升级创造出具有特色的“古巴模式”，将带领宇通客车

步入更高层面的发展，成为汽车行业成功走向技术输出的榜样，形成广泛发展布局，引领客车行业走

向世界。

（二）行业背景

客车行业属于弱周期性行业，受居民出行总量以及国家及地方政策的影响，2020年受、新能源

提前消费以及相应替代品的影响，客车需求量同比下降25.87%，整体呈现不景气的现象，同时由于

冲击导致旅游业严重受创，大大影响到客车的使用量。另外，国外市场例如欧洲、拉美、东南亚等地

区受其国家环境保护的政策，在新能源汽车上仍存在一定市场上升空间。

二财务报表分析

表1宇通客车2016-2020年资产、负债、所有者权益变动表单位：亿元

数据来源：巨潮资讯网/new/index图1宇通客车2016-2020资产、负

债、所有者权益变动趋势

根据宇通客车2016年到2020年的财务报表计算所得，前四年的变动幅度相对稳定，但在2020

年本企业的资产总额、负债及所有者权益总额呈现断崖式下降，原因主要在于受等多方因素的影响，

经济陷入混乱状态，居民出行受到限制，客车方面的需求降低，销量不及预期，导致企业的经济效益

下降。但相信在国家的领导下，刺激市场需求，客车、运输行业一定能尽快恢复，经济欣欣向荣。

（一）资产负债表分析

1.结构分析

表2宇通客车2016-2020年资产变动情况

数据来源：巨潮资讯网/new/index

资产负债表是数据存在的载体，由资产、负债、所有者权益三部分构成，根据宇通客车所表露的

近五年财务报表可以获知，2016年到2019年的总资产基本呈现上升趋势，但到2020年宇通客车的

资产总额下降到333.12亿元，同比下降9.03%，下降主要原因在于流动资产的减少，而流动资产中

波动幅度较大的是交易性金融资产，同期下降

63.57%，根据宇通客车年度报告中所披露的得知，主要是减少了对理财产品的资金投入，相较于流动

资产的较少，非流动资产2020年较2019年增加11.35亿元，其中在建工程同比增加0.19亿元，在

建工程的增加则表明企业的生产能力可能会有所提高。应收票据在2019年是一个关键转折点，较上

期