宏观深度研究：从成交结构看购房者行为变化【25年11月】.pdfVIP

2025年10月29日宏观深度研究

研究所：[Table_Title]

证券分析师：夏磊S0350521090004从成交结构看购房者行为变化

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宏观深度研究

最近一年走势购房者行为暗含深层的市场选择，其变化不仅反映了居民在住房消

费审美上的转变，也是对其经济状况的真实反映。微观层面的购房

行为正是洞察市场趋势的重要窗口。

我们将从面积、总价、区域偏好和居住品质等多个维度切入，观察

购房者的具体表现，从而搭建起从微观个体行为到宏观市场表现之

间的分析桥梁。本文试图回答，当前房地产市场购房者行为有何倾

向？

变化一：购房者更关注总价

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磊》——2025-07-31

新房方面，则是高总价成交套数占比不断提升。2025年1-9月，上

海900万元以上产品成交套数占比提升。豪宅类项目受市场认可，

如上海壹号院户型在237-1115平米，2025年8月第五批次推出的

房源均价在19.8万元/㎡，开盘再次实现“日光”。北京、杭州1500

万元以上的改善成交套数占比分别较2024年上升1、2个百分点。

同时，北京、杭州刚需购房者对于新房的偏好增加。北京、杭州2025

年1-9月新房成交中300万元以下的刚需成交套数占比分别上升

1.7、4.5个百分点。

购房者对总价的敏感度提高，一是因为购房者加杠杆意愿降低。截

至2025年9月，个人住房贷款余额37.74万亿元，同比降低0.3%，

连续10个季度同比下降。二是房价仍未企稳，购房者行为更保