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2025年金融风险管理师股票特定风险：事件驱动风险专题试卷及解析1

2025年金融风险管理师股票特定风险：事件驱动风险专题

试卷及解析

2025年金融风险管理师股票特定风险：事件驱动风险专题试卷及解析

第一部分：单项选择题（共10题，每题2分）

1、在事件驱动策略中，当一家公司宣布并购交易时，其股票价格通常会表现出哪

种特征？

A、立即上涨至并购价格并保持稳定

B、出现剧烈波动，但最终趋向并购价格

C、持续下跌直至交易完成

D、不受影响，保持原有趋势

【答案】B

【解析】正确答案是B。并购公告通常会导致目标公司股价立即上涨，但不会直接

达到并购价格，而是会围绕并购价格波动，直到交易完成或失败。知识点：并购套利中

的价格行为特征。易错点：误认为股价会立即稳定在并购价格，忽略了市场不确定性和

交易风险的影响。

2、下列哪种事件最可能导致公司股价出现系统性下跌？

A、发布超预期的季度财报

B、宣布大规模股票回购计划

C、CEO突然辞职且无明确继任者

D、获得重要行业奖项

【答案】C

【解析】正确答案是C。CEO突然辞职且无明确继任者属于负面公司治理事件，会

引发市场对公司管理稳定性的担忧，导致股价下跌。知识点：公司治理事件对股价的影

响。易错点：混淆正面事件（如财报超预期、股票回购）与负面事件的影响。

3、在事件驱动投资中，“监管风险”通常指什么？

A、公司内部管理不善导致的风险

B、政府政策变化可能影响交易完成的风险

C、市场整体波动带来的风险

D、竞争对手恶意收购的风险

【答案】B

【解析】正确答案是B。监管风险特指政府或监管机构的政策、审批等变化可能阻

碍交易完成或影响公司运营的风险。知识点：事件驱动策略中的监管风险定义。易错点：

将监管风险与其他类型风险（如市场风险、公司治理风险）混淆。

4、下列哪种情况最可能触发”毒丸计划”的执行？

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A、公司股价持续下跌

B、敌意收购方持股比例达到触发点

C、公司宣布破产

D、行业监管政策收紧

【答案】B

【解析】正确答案是B。毒丸计划是反收购措施，通常在敌意收购方持股比例达到

预设阈值时触发，以稀释收购方股权。知识点：反收购策略中的毒丸计划。易错点：误

认为毒丸计划与公司经营状况直接相关，而忽略了其反收购的本质。

5、在事件驱动策略中，“时间衰减风险”主要指什么？

A、事件发生后股价随时间推移回归均值的风险

B、公司财务状况随时间恶化的风险

C、市场整体随时间波动的风险

D、事件延迟或失败导致投资机会消失的风险

【答案】D

【解析】正确答案是D。时间衰减风险特指事件（如并购、重组）延迟或失败导致

投资机会随时间推移而消失的风险。知识点：事件驱动策略的时间风险。易错点：混淆

时间衰减风险与市场均值回归或公司基本面风险。

6、下列哪种事件最可能导致公司债券信用利差急剧扩大？

A、宣布高比例现金分红

B、获得大额银行授信

C、卷入重大法律诉讼

D、发布积极的业绩指引

【答案】C

【解析】正确答案是C。重大法律诉讼可能增加公司财务负担和不确定性，导致债

券信用风险上升，信用利差扩大。知识点：信用事件对债券市场的影响。易错点：忽略

法律诉讼对信用风险的直接影响，而误认为分红或授信等正面事件会影响利差。

7、在事件驱动投资中，“套利窗口”通常指什么？

A、股价与并购价格之间的差额

B、公司股价与行业平均水平的差距

C、债券收益率与无风险利率的差值

D、期权隐含波动率与历史波动率的差异

【答案】A

【解析】正确答案是A。套利窗口特指目标公司当前股价与并购价格之间的差额，是

并购套利策略的核心收益来源。知识点：并购套利的收益机制。易错点：混淆套利窗口

与其他市场价差概念。

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