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2025年金融风险管理师信用评级机构对高收益债券的评级专题试卷及解析1

2025年金融风险管理师信用评级机构对高收益债券的评级

专题试卷及解析

2025年金融风险管理师信用评级机构对高收益债券的评级专题试卷及解析

第一部分：单项选择题（共10题，每题2分）

1、在高收益债券评级中，信用评级机构最关注的核心风险因素是什么？

A、债券的流动性风险

B、发行人的违约风险

C、利率波动风险

D、汇率变动风险

【答案】B

【解析】正确答案是B。高收益债券（又称垃圾债券）的主要特征是高违约风险，因

此信用评级机构的核心关注点是发行人的违约可能性。A选项流动性风险虽然重要，但

不是评级的核心；C和D选项属于市场风险，对评级影响相对较小。知识点：高收益

债券评级的核心是违约风险评估。易错点：考生可能误选流动性风险，因为高收益债券

确实流动性较差，但这不是评级机构的首要关注点。

2、穆迪评级体系中，Baa级债券属于哪一类？

A、高收益债券

B、投资级债券

C、投机级债券

D、违约债券

【答案】B

【解析】正确答案是B。穆迪的Baa级是投资级债券的最低等级，属于投资级而非

高收益（投机级）。A和C选项错误，因为高收益债券通常指Ba1及以下等级；D选

项错误，违约债券有专门的评级符号（如C）。知识点：穆迪评级体系中Baa及以上为

投资级。易错点：考生可能混淆Baa与Ba的区别，误认为Baa是高收益债券。

3、信用评级机构在评估高收益债券时，通常不会考虑以下哪个因素？

A、发行人的财务杠杆率

B、行业周期性

C、债券的票面利率

D、管理层质量

【答案】C

【解析】正确答案是C。债券的票面利率是发行时确定的，与发行人的信用质量无

直接关系，评级机构不会将其作为评估因素。A、B、D选项都是评级机构重点关注的

定性或定量因素。知识点：评级机构关注的是发行人的偿债能力和意愿，而非债券的技

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术性条款。易错点：考生可能误认为票面利率反映风险水平，但实际上它更多是市场供

需的结果。

4、高收益债券评级中，“CCC”级通常表示什么？

A、极高的违约风险

B、中等违约风险

C、低违约风险

D、无违约风险

【答案】A

【解析】正确答案是A。CCC级是投机级债券中的较低等级，通常表示发行人面临

极高的违约风险。B、C、D选项均不符合CCC级的定义。知识点：投机级债券的等级

越低，违约风险越高。易错点：考生可能混淆CCC与BBB（投资级）的区别。

5、信用评级机构对高收益债券的评级调整通常基于什么触发因素？

A、宏观经济数据变化

B、发行人财务状况恶化

C、市场情绪波动

D、监管政策调整

【答案】B

【解析】正确答案是B。评级调整的核心触发因素是发行人自身财务状况的变化，而

非外部市场或政策因素。A、C、D选项可能间接影响评级，但不是直接触发因素。知

识点：评级调整的依据是发行人信用基本面的变化。易错点：考生可能误选宏观经济数

据，虽然它重要，但评级更关注个体发行人的情况。

6、高收益债券评级中，“回收率”（RecoveryRate）指的是什么？

A、债券到期时的收益率

B、违约后投资者能收回的本金比例

C、债券的年化收益率

D、债券的市场价格波动率

【答案】B

【解析】正确答案是B。回收率是违约风险分析中的重要概念，指违约后投资者通

过清算或重组能收回的资产比例。A、C、D选项均与回收率定义无关。知识点：回收

率是高收益债券评级的关键参数之一。易错点：考生可能混淆回收率与收益率。

7、以下哪项不是信用评级机构在高收益债券评级中使用的定性分析方法？

A、行业竞争格局分析

B、管理层战略评估

C、财务比率计算

D、公司治理结构评价