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2025年金融风险管理师收益率曲线变动在压力测试情景设计中的应用专题试卷及解析1

2025年金融风险管理师收益率曲线变动在压力测试情景设

计中的应用专题试卷及解析

2025年金融风险管理师收益率曲线变动在压力测试情景设计中的应用专题试卷及

解析

第一部分：单项选择题（共10题，每题2分）

1、在压力测试情景设计中，收益率曲线的平行移动通常用于模拟哪种宏观经济冲

击？

A、特定行业信用风险上升

B、央行基准利率的统一调整

C、通胀预期分化导致的长短期利差变化

D、流动性危机引发的短期利率飙升

【答案】B

【解析】正确答案是B。收益率曲线平行移动指所有期限利率同向同幅度变动，最

符合央行统一调整基准利率的情景。A项信用风险冲击通常影响信用利差而非无风险

收益率曲线；C项利差变化对应收益率曲线的非平行移动（如扭转操作）；D项流动性

危机主要影响短期端利率。知识点：收益率曲线变动类型与宏观冲击的对应关系。易错

点：考生容易混淆平行移动与非平行移动的适用场景。

2、在构建收益率曲线风险情景时，“牛陡”形态最适合用于测试哪种组合的风险暴

露？

A、银行持有的长期固定利率贷款组合

B、保险公司久期匹配的资产负债组合

C、货币市场基金持有的短期债券组合

D、以短期负债支撑长期资产的金融机构

【答案】D

【解析】正确答案是D。“牛陡”指短期利率下降、长期利率上升的曲线形态，会恶化

期限错配机构的净利息收入。A项长期贷款在”牛陡”中可能受益；B项久期匹配组合对

曲线形态变化不敏感；C项短期债券组合主要受短期利率影响。知识点：收益率曲线形

态变化对不同金融机构的影响机制。易错点：考生可能忽略”牛陡”对期限错配机构的特

殊影响。

3、在压力测试中，历史情景法与假设情景法的主要区别在于？

A、历史情景法更适用于极端尾部风险

B、假设情景法必须基于历史数据

C、历史情景法依赖真实市场事件

D、假设情景法不需要验证合理性

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【答案】C

【解析】正确答案是C。历史情景法直接采用历史上发生过的市场冲击（如2008年

金融危机），而假设情景法可设计未发生但可能的风险情景。A项假设情景法更能覆盖

尾部风险；B项假设情景法可脱离历史数据；D项两种方法都需要验证合理性。知识点：

压力测试情景构建方法分类。易错点：考生可能混淆两种方法的适用场景。

4、收益率曲线风险压力测试中，关键风险期限的选择通常基于？

A、组合中资产的剩余期限分布

B、监管机构规定的标准期限

C、市场流动性最好的期限点

D、组合的DV01敏感度分布

【答案】D

【解析】正确答案是D。关键风险期限应选择对组合价值影响最大的期限点，通常

通过DV01分析确定。A项仅考虑资产端不够全面；B项监管标准可能不匹配具体组

合；C项流动性好的期限点未必是风险敏感点。知识点：关键风险期限的确定原则。易

错点：考生可能忽略负债端对关键期限选择的影响。

5、在收益率曲线压力测试中，情景的严重程度通常通过什么指标衡量？

A、利率变动的绝对幅度

B、历史事件重现概率

C、对资本充足率的影响程度

D、VaR置信水平

【答案】C

【解析】正确答案是C。压力测试关注极端情景对金融机构稳健性的影响，资本充

足率是核心衡量指标。A项未考虑组合特性；B项历史概率不适用于压力测试；D项

VaR是正常市场指标。知识点：压力测试严重程度的评估标准。易错点：考生可能混淆

压力测试与风险计量指标。

6、收益率曲线的非平行移动中，“扭转操作”（Twist）主要测试？

A、整体利率水平变动风险

B、期限结构形态变化风险

C、信用利差扩大风险

D、流动性溢价变化风险

【答案】B

【解析】正确答案是B。“扭转操作”指收益率曲线长短期利率反向变动，直接测试期

限结构形态变化风险。A项对应平行移动；C项涉及信用风险；D项属于流动性风险范

畴。知识点：收益率曲线变动类型与风险维度对应关系。易错点：考生可能混淆不同变

动类型的风险含义。

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