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2025年特许金融分析师时间序列分析在金融研究中的实证方法专题试卷及解析1

2025年特许金融分析师时间序列分析在金融研究中的实证

方法专题试卷及解析

2025年特许金融分析师时间序列分析在金融研究中的实证方法专题试卷及解析

第一部分：单项选择题（共10题，每题2分）

1、在时间序列分析中，若某金融资产收益率序列存在明显的“波动率聚集”现象，最

可能采用以下哪种模型进行拟合？

A、AR模型

B、MA模型

C、GARCH模型

D、VAR模型

【答案】C

【解析】正确答案是C。GARCH模型专门用于捕捉金融时间序列中的波动率聚集

现象，即大波动后跟随大波动，小波动后跟随小波动的特征。AR和MA模型主要描述

均值回归特性，无法捕捉波动率变化；VAR模型用于多变量时间序列分析，不直接处

理波动率聚集问题。知识点：GARCH模型的应用场景。易错点：容易混淆AR/MA模

型与GARCH模型的功能差异。

2、在进行单位根检验时，若检验结果显示序列存在单位根，这意味着什么？

A、序列是平稳的

B、序列是非平稳的

C、序列具有季节性

D、序列具有长期记忆性

【答案】B

【解析】正确答案是B。单位根存在表明序列是非平稳的，即其统计特性（如均值、

方差）随时间变化。平稳序列不存在单位根；季节性和长期记忆性是其他特征，与单位

根无直接关系。知识点：单位根检验的含义。易错点：容易将非平稳性与季节性混淆。

3、在协整分析中，若两个非平稳时间序列的线性组合是平稳的，则称这两个序列

存在什么关系？

A、因果关系

B、协整关系

C、相关关系

D、独立关系

【答案】B

【解析】正确答案是B。协整关系描述的是非平稳序列之间的长期均衡关系，其线

性组合是平稳的。因果关系需要通过格兰杰检验验证；相关关系仅描述线性关联；独立

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关系则无任何关联。知识点：协整关系的定义。易错点：容易将协整与相关关系混淆。

4、在构建ARIMA模型时，差分操作的主要目的是什么？

A、消除季节性

B、消除趋势性

C、消除异方差

D、消除自相关

【答案】B

【解析】正确答案是B。差分操作主要用于消除序列的趋势性，使其变为平稳序列。

消除季节性需要季节性差分；消除异方差需用GARCH模型；消除自相关需通过AR

或MA项。知识点：ARIMA模型的差分操作。易错点：容易混淆差分与其他预处理操

作的功能。

5、在时间序列预测中，若模型对历史数据拟合很好但对未来预测效果差，可能存

在什么问题？

A、过拟合

B、欠拟合

C、数据缺失

D、模型误设

【答案】A

【解析】正确答案是A。过拟合指模型过度拟合历史数据中的噪声，导致泛化能力

差。欠拟合是模型过于简单；数据缺失和模型误设是其他问题。知识点：过拟合的定义

与表现。易错点：容易将过拟合与欠拟合混淆。

6、在金融时间序列分析中，ARCH效应检验主要用于检测什么？

A、均值回归

B、波动率聚集

C、季节性

D、趋势性

【答案】B

【解析】正确答案是B。ARCH效应检验用于检测序列是否存在波动率聚集现象，

即条件异方差性。均值回归、季节性和趋势性是其他特征。知识点：ARCH效应检验的

目的。易错点：容易将ARCH效应与其他时间序列特征混淆。

7、在多变量时间序列分析中，VAR模型主要用于研究什么？

A、单一序列的动态特性

B、多个序列之间的动态互动关系

C、序列的长期均衡关系

D、序列的波动率特性

2025年特许金融分析师时间序列分析在金融研究中的实证方法专题试卷及解析3

【答案】B

【解析】正确答案是B。VAR模型用于分析多个时间序列之间的动态互动关系。单

一序列分析用ARIMA；长期均衡