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2025年特许金融分析师信用衍生品在物流业中的应用专题试卷及解析1

2025年特许金融分析师信用衍生品在物流业中的应用专题

试卷及解析

2025年特许金融分析师信用衍生品在物流业中的应用专题试卷及解析

第一部分：单项选择题（共10题，每题2分）

1、在物流行业中，信用衍生品最主要的作用是什么？

A、降低运输成本

B、管理交易对手信用风险

C、提高货物周转率

D、优化仓储布局

【答案】B

【解析】正确答案是B。信用衍生品的核心功能是转移和管理信用风险，在物流业

中主要用于应对客户违约、供应商破产等信用风险。A、C、D选项属于物流运营管理

的范畴，与信用衍生品功能无关。知识点：信用衍生品基本功能。易错点：容易将信用

风险管理与运营效率提升混淆。

2、物流企业使用信用违约互换（CDS）时，通常扮演什么角色？

A、信用保护买方

B、信用保护卖方

C、清算机构

D、评级机构

【答案】A

【解析】正确答案是A。物流企业作为服务提供方，更可能购买信用保护来对冲客

户违约风险。B选项通常是金融机构的角色；C、D是市场基础设施机构。知识点：CDS

市场参与者定位。易错点：可能误判物流企业在信用衍生品交易中的风险偏好。

3、供应链金融中，信用衍生品最常应用于哪个环节？

A、货物装卸

B、运输路径规划

C、应收账款融资

D、车辆维护

【答案】C

【解析】正确答案是C。应收账款融资是供应链金融的核心场景，信用衍生品可用

于增强其信用质量。A、B、D属于物流操作环节，不涉及信用风险转移。知识点：供

应链金融与信用衍生品结合点。易错点：可能忽视应收账款在物流业中的特殊重要性。

4、物流企业发行信用联结票据（CLN）的主要目的是？

A、筹集运营资金

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B、对冲燃油价格风险

C、转移信用风险

D、扩大市场份额

【答案】C

【解析】正确答案是C。CLN本质是嵌入信用衍生品的债务工具，主要功能是转移

信用风险。A属于普通债券功能；B需要商品衍生品；D是战略目标。知识点：CLN的

结构化特征。易错点：可能混淆CLN与普通债券的区别。

5、在物流业信用衍生品交易中，最常用的参考实体是？

A、运输车辆

B、物流设施

C、客户企业

D、货运单据

【答案】C

【解析】正确答案是C。信用衍生品通常以企业或主权实体为参考对象，物流业中

主要是客户企业。A、B、D属于资产或单据，不是法律实体。知识点：信用衍生品的

参考实体类型。易错点：可能误将物流资产视为信用风险载体。

6、总收益互换（TRS）在物流业中最适合用于？

A、对冲汇率风险

B、转移资产信用风险

C、管理利率波动

D、优化税务结构

【答案】B

【解析】正确答案是B。TRS可转移资产的全部经济风险，包括信用风险，适合物

流企业转移应收账款等资产风险。A需要货币衍生品；C需要利率衍生品；D属于税务

筹划范畴。知识点：TRS的风险转移机制。易错点：可能忽视TRS的综合性风险转移

特征。

7、物流企业使用信用衍生品时，最需要关注的风险是？

A、操作风险

B、法律风险

C、模型风险

D、对手方风险

【答案】D

【解析】正确答案是D。信用衍生品交易中，保护卖方的违约风险是核心考量。A、

B、C是次要风险。知识点：信用衍生品交易风险类型。易错点：可能低估对手方风险

在信用衍生品中的重要性。

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8、信用衍生品在物流业中最常涉及的期限是？

A、1个月以内

B、36个月

C、13年

D、5年以上

【答案】C

【解