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2025年特许金融分析师敏感性分析与风险评估专题试卷及解析1

2025年特许金融分析师敏感性分析与风险评估专题试卷及

解析

2025年特许金融分析师敏感性分析与风险评估专题试卷及解析

第一部分：单项选择题（共10题，每题2分）

1、在敏感性分析中，当其他变量保持不变时，改变某一特定参数以观察其对项目

净现值的影响，这种方法主要评估的是？

A、项目的整体风险

B、项目的系统性风险

C、项目的特定风险来源

D、项目的市场风险

【答案】C

【解析】正确答案是C。敏感性分析通过单独改变某一参数来评估其对项目净现值

的影响，主要识别项目的特定风险来源。A选项整体风险需要综合多种因素；B选项系

统性风险与市场相关，无法通过敏感性分析直接评估；D选项市场风险属于系统性风

险范畴。知识点：敏感性分析的核心功能是识别关键变量对项目价值的影响。易错点：

考生容易混淆敏感性分析与情景分析的区别，前者是单变量分析，后者是多变量组合分

析。

2、在风险评估中，蒙特卡洛模拟相比确定性分析的主要优势在于？

A、计算过程更简单

B、能提供概率分布结果

C、不需要历史数据支持

D、结果更直观易懂

【答案】B

【解析】正确答案是B。蒙特卡洛模拟能生成概率分布结果，更全面反映风险特征。

A选项错误，蒙特卡洛模拟计算更复杂；C选项错误，它需要历史数据或假设分布；D

选项错误，结果可能不如确定性分析直观。知识点：蒙特卡洛模拟的核心价值在于量化

不确定性。易错点：考生可能忽视概率分布对风险评估的重要性。

3、在项目风险评估中，当关键变量（如销售价格）的变动导致净现值从正转负时，

该变量被称为？

A、安全边际变量

B、临界变量

C、敏感变量

D、可控变量

【答案】B

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【解析】正确答案是B。临界变量是指其变动会导致项目决策结果发生根本性改变

的变量。A选项安全边际变量是相对概念；C选项敏感变量仅表示影响程度大，不必然

改变决策；D选项可控变量与管理能力相关。知识点：临界变量识别是敏感性分析的关

键步骤。易错点：考生可能混淆敏感变量与临界变量的定义。

4、在风险评估中，情景分析的主要目的是？

A、确定单一变量的影响

B、评估极端情况下的风险

C、计算精确的概率分布

D、替代敏感性分析

【答案】B

【解析】正确答案是B。情景分析通过设定多种变量组合（如悲观、乐观情景）评

估极端情况下的风险。A选项是敏感性分析的目的；C选项是蒙特卡洛模拟的功能；D

选项情景分析与敏感性分析是互补关系。知识点：情景分析适用于评估多重风险因素的

综合影响。易错点：考生可能忽视情景分析与敏感性分析的区别。

5、在敏感性分析中，通常用图形表示不同变量变动对净现值的影响，这种图形被

称为？

A、散点图

B、龙卷风图

C、直方图

D、饼图

【答案】B

【解析】正确答案是B。龙卷风图是敏感性分析中常用的可视化工具，能直观展示

各变量对结果的影响程度。A选项散点图用于相关性分析；C选项直方图用于分布展

示；D选项饼图用于比例展示。知识点：龙卷风图是敏感性分析的标准输出形式。易错

点：考生可能不熟悉专业图表名称。

6、在风险评估中，风险价值（VaR）的主要局限性是？

A、无法量化市场风险

B、忽略尾部风险

C、计算过于复杂

D、仅适用于短期分析

【答案】B

【解析】正确答案是B。VaR的主要缺陷是忽略尾部风险，无法反映极端损失情况。

A选项错误，VaR专门量化市场风险；C选项错误，计算复杂度不是主要问题；D选项

错误，VaR可适用于不同时间框架。知识点：VaR的尾部风险缺陷是其被批评的主要

原因。易错点：考生可能忽视VaR的统计假设局限性。

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