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2025年特许金融分析师资产支持证券的发行流程专题试卷及解析1

2025年特许金融分析师资产支持证券的发行流程专题试卷

及解析

2025年特许金融分析师资产支持证券的发行流程专题试卷及解析

第一部分：单项选择题（共10题，每题2分）

1、在资产支持证券（ABS）的发行流程中，发起人将基础资产出售给特殊目的载

体（SPV）的主要目的是什么？

A、提高发起人的信用评级

B、实现基础资产的破产隔离

C、降低发行成本

D、增加基础资产的流动性

【答案】B

【解析】正确答案是B。发起人将基础资产出售给SPV的核心目的是实现破产隔

离，即基础资产与发起人的其他资产分离，即使发起人破产，基础资产也不受影响。A

选项错误，信用评级是后续步骤；C选项错误，出售资产本身不直接降低发行成本；D

选项错误，流动性提升是结果而非主要目的。知识点：SPV的核心功能。易错点：混淆

SPV的主要功能与次要功能。

2、在ABS发行过程中，信用增级的主要作用是什么？

A、缩短发行周期

B、降低证券的违约风险

C、提高基础资产的收益率

D、简化法律结构

【答案】B

【解析】正确答案是B。信用增级通过内部或外部手段降低证券的违约风险，从而

提高信用评级，吸引投资者。A、C、D选项均与信用增级的核心作用无关。知识点：信

用增级的目的。易错点：将信用增级与其他发行流程步骤混淆。

3、以下哪项属于ABS发行中的内部信用增级方式？

A、第三方担保

B、信用证

C、超额抵押

D、保险公司保单

【答案】C

【解析】正确答案是C。超额抵押是内部信用增级方式，通过提供超过证券本金的

抵押品来降低风险。A、B、D选项均为外部信用增级方式。知识点：内部与外部信用

增级的区别。易错点：混淆内部与外部增级的具体形式。

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4、在ABS发行中，服务商的主要职责是什么？

A、提供法律咨询

B、管理基础资产现金流

C、确定证券发行价格

D、承销证券

【答案】B

【解析】正确答案是B。服务商负责管理基础资产的现金流，包括收取款项、支付

本金和利息等。A、C、D选项分别由律师、承销商和定价机构负责。知识点：服务商

的职能。易错点：混淆服务商与其他参与方的职责。

5、ABS发行中，基础资产池的构建通常遵循什么原则？

A、高收益优先

B、分散化原则

C、短期限优先

D、低风险优先

【答案】B

【解析】正确答案是B。基础资产池的构建需遵循分散化原则，以降低单一资产违

约对整体的影响。A、C、D选项虽可能被考虑，但不是核心原则。知识点：资产池构

建原则。易错点：忽略分散化的重要性。

6、在ABS发行流程中，信用评级机构的角色是什么？

A、承销证券

B、提供法律意见

C、评估证券信用风险

D、管理资产池

【答案】C

【解析】正确答案是C。信用评级机构负责评估ABS的信用风险并给出评级。A、

B、D选项分别由承销商、律师和服务商负责。知识点：信用评级机构的职能。易错点：

混淆评级机构与其他参与方的角色。

7、ABS发行中，特殊目的载体（SPV）的法律形式通常是什么？

A、合伙企业

B、信托

C、股份有限公司

D、个人独资企业

【答案】B

【解析】正确答案是B。SPV通常以信托形式设立，以实现破产隔离和税收优化。

A、C、D选项不符合SPV的法律要求。知识点：SPV的法律形式。易错点：忽略信托

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在ABS中的核心作用。

8、在ABS发行中，基础资产的现金流分配顺序通常由什么文件规定？

A、募集说明书

B、服务协议