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2025年国家开放大学《投资管理》期末考试备考试题及答案解析

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一、选择题

1.投资决策过程中，首要步骤是（）

A.确定投资目标

B.评估投资风险

C.选择投资工具

D.分析市场趋势

答案：A

解析：投资决策的第一步是明确投资目标，这包括投资的目的、预期收益、投资期限等。只有明确了目标，才能进行后续的风险评估、工具选择和市场分析。没有目标的投资容易导致方向性错误，增加不必要的风险。

2.在投资组合管理中，分散投资的主要目的是（）

A.提高投资收益

B.降低投资风险

C.增加投资流动性

D.减少交易成本

答案：B

解析：分散投资的核心目的是通过将投资分散到不同的资产类别或行业中，来降低整体投资组合的风险。当某个资产表现不佳时，其他资产的表现可能较好，从而平滑整体收益，减少波动性。

3.资本资产定价模型（CAPM）的核心是（）

A.风险与收益的线性关系

B.市场效率

C.投资组合优化

D.资本预算

答案：A

解析：资本资产定价模型（CAPM）的基本假设是风险与收益之间存在线性关系，即投资者要求的收益率与该资产的系统性风险（Beta系数）成正比。这一模型通过无风险收益率、市场预期收益率和Beta系数来计算资产的预期收益率。

4.在财务分析中，常用的偿债能力指标是（）

A.流动比率

B.资产负债率

C.投资回报率

D.净利润率

答案：A

解析：流动比率是衡量企业短期偿债能力的重要指标，它通过比较企业的流动资产与流动负债来评估企业是否有足够的流动资产来偿还短期债务。流动比率越高，短期偿债能力越强。

5.投资项目中，现金流量的核心是（）

A.初始投资

B.营业现金流量

C.终止投资

D.利息支出

答案：B

解析：营业现金流量是投资项目在运营期间产生的现金流入和流出的主要部分，它反映了项目核心业务的盈利能力。营业现金流量的多少直接影响项目的净现值和内部收益率，是评估项目可行性的关键指标。

6.在投资决策中，净现值（NPV）法的核心是（）

A.计算投资项目的现值

B.比较不同项目的现值

C.确定贴现率

D.判断项目的盈利能力

答案：D

解析：净现值（NPV）法通过将投资项目的未来现金流量折算为现值，并与初始投资进行比较，来评估项目的盈利能力。如果NPV为正，表示项目预期收益大于成本，是值得投资的。

7.在投资风险管理中，常用的方法是（）

A.购买保险

B.趋势投资

C.对冲交易

D.质量投资

答案：C

解析：对冲交易是一种常用的风险管理方法，通过同时进行两个相反的投资操作，来降低或消除投资组合的风险。例如，在持有股票的同时卖出相应的看涨期权，以锁定收益，降低股价下跌的风险。

8.在投资分析中，常用的估值方法是（）

A.市盈率估值法

B.成本估值法

C.收入估值法

D.以上都是

答案：D

解析：常用的估值方法包括市盈率估值法、成本估值法和收入估值法。市盈率估值法通过比较公司的市盈率与行业平均水平来评估其价值；成本估值法基于公司的净资产或重置成本来估值；收入估值法则基于公司的预期未来收益来估值。以上方法在实际应用中常结合使用。

9.在投资组合中，不同资产之间的相关性是（）

A.决定投资组合风险的关键因素

B.决定投资组合收益的关键因素

C.与投资组合风险无关

D.与投资组合收益无关

答案：A

解析：不同资产之间的相关性是决定投资组合风险的关键因素。如果资产之间的相关性较低或负相关，通过分散投资可以有效降低投资组合的整体风险。反之，如果资产高度正相关，分散投资的效果将大打折扣。

10.在投资决策中，机会成本是指（）

A.投资的实际成本

B.放弃其他投资机会的潜在收益

C.投资的预期成本

D.投资的风险成本

答案：B

解析：机会成本是指为了进行某项投资而放弃的其他投资机会的潜在收益。它是投资决策中必须考虑的重要因素，因为它反映了做出某个投资选择的机会损失。

11.证券投资中，系统性风险主要是指（）

A.市场整体下跌带来的风险

B.公司经营管理不善带来的风险

C.财务杠杆使用不当带来的风险

D.交易操作失误带来的风险

答案：A

解析：系统性风险是指影响整个市场或大部分市场的风险，它无法通过投资组合分散来消除。市场整体下跌、经济衰退、政策变化等都属于系统性风险的范畴。非系统性风险则是特定公司或行业特有的风险，可以通过分散投资来降低。

12.在投资决策中，敏感性分析的主要目的是（）

A.评估单个因素变动对项目结果的影响

B.确定项目的最优投资规模

C.选择项目的最佳投资时机

D.预测项目的长期市场表现

答案：A

解析：敏感性分析是一种风险分析方