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2025年特许金融分析师原材料与大宗商品行业分析专题试卷及解析1

2025年特许金融分析师原材料与大宗商品行业分析专题试

卷及解析

2025年特许金融分析师原材料与大宗商品行业分析专题试卷及解析

第一部分：单项选择题（共10题，每题2分）

1、在分析大宗商品价格周期时，下列哪个因素通常被认为是影响长期价格趋势的

最主要驱动力？

A、短期投机交易

B、库存水平变化

C、全球经济增长率

D、季节性需求波动

【答案】C

【解析】正确答案是C。全球经济增长率是大宗商品长期需求的核心驱动力，直接

影响工业生产、能源消耗和基础设施建设对原材料的需求。A选项短期投机交易主要影

响短期价格波动；B选项库存水平更多反映中短期供需平衡；D选项季节性波动属于周

期性因素。知识点：大宗商品价格驱动因素。易错点：容易混淆不同时间维度的价格影

响因素。

2、石油输出国组织(OPEC)通过调整产量来影响国际油价，这种市场行为属于哪

种类型？

A、完全竞争市场

B、垄断竞争市场

C、寡头垄断市场

D、完全垄断市场

【答案】C

【解析】正确答案是C。OPEC由少数几个主要产油国组成，通过协调产量决策影

响全球油价，符合寡头垄断市场特征。A完全竞争市场存在众多小生产者；B垄断竞争

市场产品有差异；D完全垄断市场只有一个供给者。知识点：大宗商品市场结构。易错

点：需要区分OPEC的卡特尔性质与完全垄断的区别。

3、在分析铜矿企业投资价值时，投资者最应关注的风险指标是？

A、汇率波动风险

B、开采成本曲线位置

C、环保政策变化

D、地缘政治风险

【答案】B

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【解析】正确答案是B。开采成本曲线位置直接决定企业在不同价格水平下的盈利

能力和生存能力，是基础性风险指标。A汇率风险虽重要但可通过套期保值管理；C环

保政策属于系统性风险；D地缘政治风险具有突发性。知识点：矿业企业价值评估关键

因素。易错点：容易忽视成本曲线在行业周期中的决定性作用。

4、下列哪种大宗商品通常被认为是对冲通胀最有效的工具？

A、黄金

B、原油

C、农产品

D、工业金属

【答案】A

【解析】正确答案是A。黄金具有货币属性和避险功能，历史上与通胀呈现正相关

关系，是传统通胀对冲工具。B原油受供需影响更大；C农产品价格波动受气候影响显

著；D工业金属与经济周期关联度高。知识点：大宗商品投资属性。易错点：需要区分

商品的实际使用属性与金融属性。

5、在分析铁矿石市场时，中国钢铁行业的产能利用率变化主要反映了？

A、供给侧改革效果

B、全球贸易政策影响

C、下游需求景气度

D、环保限产政策

【答案】C

【解析】正确答案是C。产能利用率直接反映实际产出与潜在产能的比例，是衡量

下游需求景气度的核心指标。A供给侧改革影响供给端；B贸易政策影响进出口；D环

保限产属于政策性供给约束。知识点：行业景气度分析指标。易错点：容易混淆供给端

和需求端指标。

6、芝加哥商品交易所(CME)的玉米期货价格发现功能主要体现在？

A、反映现货市场即时价格

B、提供未来价格预期

C、稳定农产品价格波动

D、降低交易成本

【答案】B

【解析】正确答案是B。期货市场的核心功能是通过连续交易形成对未来价格的合

理预期。A现货价格由现货市场决定；C期货不能消除波动；D降低成本是衍生品功能

但非价格发现。知识点：期货市场功能。易错点：需要区分期货市场的不同功能。

7、在分析锂矿资源时，下列哪个因素最可能改变行业长期竞争格局？

A、短期价格波动

2025年特许金融分析师原材料与大宗商品行业分析专题试卷及解析3

B、电池技术路线变化

C、库存周期调整

D