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2025年金融风险管理师交叉对冲与代理对冲专题试卷及解析1

2025年金融风险管理师交叉对冲与代理对冲专题试卷及解

析

2025年金融风险管理师交叉对冲与代理对冲专题试卷及解析

第一部分：单项选择题（共10题，每题2分）

1、在进行交叉对冲时，如果用于对冲的期货合约与被对冲的现货资产价格相关性

较低，最可能导致什么结果？

A、对冲效果完美

B、基差风险显著增加

C、交易成本降低

D、流动性风险消失

【答案】B

【解析】正确答案是B。交叉对冲的核心风险在于基差风险，即期货与现货价格变

动不一致的风险。相关性低会放大这种风险。A选项错误，完美对冲需要高相关性；C

选项与题目无关；D选项错误，流动性风险与市场深度相关，与对冲策略无直接关系。

知识点：交叉对冲的基差风险。易错点：混淆基差风险与流动性风险。

2、代理对冲中，代理机构的选择标准最不重要的是？

A、机构信誉

B、交易成本

C、地理位置

D、专业能力

【答案】C

【解析】正确答案是C。代理对冲的核心是机构的专业性和可靠性，地理位置通常

不是关键因素。A、B、D都是重要考量因素。知识点：代理对冲的机构选择。易错点：

过度关注非核心因素如地理位置。

3、以下哪种情况最适合采用交叉对冲？

A、存在完全匹配的期货合约

B、被对冲资产无直接对应期货

C、市场流动性极高

D、对冲期限极短

【答案】B

【解析】正确答案是B。交叉对冲适用于无直接期货可用的资产。A选项更适合直

接对冲；C、D与是否交叉对冲无直接关系。知识点：交叉对冲的适用场景。易错点：混

淆直接对冲与交叉对冲的条件。

4、代理对冲的主要优势是？

2025年金融风险管理师交叉对冲与代理对冲专题试卷及解析2

A、降低操作复杂性

B、完全消除风险

C、提高收益率

D、减少监管要求

【答案】A

【解析】正确答案是A。代理对冲通过专业机构操作，简化了企业自身的流程。B选

项错误，风险只能转移或降低；C选项与对冲目标无关；D选项错误，监管要求通常不

变。知识点：代理对冲的优势。易错点：误以为对冲能完全消除风险。

5、交叉对冲中，最优对冲比率的确定主要依据？

A、历史价格波动率

B、资产市值

C、交易成本

D、市场情绪

【答案】A

【解析】正确答案是A。最优对冲比率通常基于历史价格波动率和相关性计算。B、

C、D是次要或无关因素。知识点：最优对冲比率。易错点：忽略波动率的核心作用。

6、代理对冲中，代理机构通常收取的费用类型是？

A、固定管理费

B、业绩提成

C、交易佣金

D、以上都是

【答案】D

【解析】正确答案是D。代理机构可能收取多种费用组合。A、B、C都是可能的收

费方式。知识点：代理对冲的费用结构。易错点：忽略费用组合的多样性。

7、交叉对冲的基差风险主要来源于？

A、期货与现货价格变动不一致

B、市场流动性不足

C、交易对手违约

D、政策变化

【答案】A

【解析】正确答案是A。基差风险直接源于价格变动差异。B、C、D是其他类型风

险。知识点：基差风险的来源。易错点：混淆基差风险与其他风险。

8、代理对冲中，企业最需要关注的风险是？

A、操作风险

B、代理机构的道德风险

2025年金融风险管理师交叉对冲与代理对冲专题试卷及解析3

C、市场风险

D、流动性风险

【答案】B

【解析】正确答案是B。代理对冲的核心风险是代理机构的道德风险。A、C、D是

市场普遍风险。知识点：代理对冲的特有风险。易错点：忽略道德风险的重要性。

9、以下哪种资产最可能需要交叉对冲？

A、标准普尔500指数

B、原油期货