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2025年金融风险管理师利率平价理论中的汇率风险管理专题试卷及解析1

2025年金融风险管理师利率平价理论中的汇率风险管理专

题试卷及解析

2025年金融风险管理师利率平价理论中的汇率风险管理专题试卷及解析

第一部分：单项选择题（共10题，每题2分）

1、根据利率平价理论，当一国利率高于另一国时，该国货币的远期汇率会呈现何

种趋势？

A、升值

B、贬值

C、不变

D、无法确定

【答案】B

【解析】正确答案是B。利率平价理论表明，高利率国家的货币在远期市场上会贬

值，以抵消利率差异带来的套利机会。A选项错误，因为高利率货币远期会贬值而非升

值。C选项错误，利率差异必然导致汇率调整。D选项错误，理论提供了明确方向。知

识点：利率平价理论的基本原理。易错点：混淆利率与汇率的直接关系。

2、在抛补利率平价（CIP）条件下，投资者进行套利交易时，哪种风险已被规避？

A、利率风险

B、汇率风险

C、信用风险

D、流动性风险

【答案】B

【解析】正确答案是B。抛补利率平价通过远期合约锁定汇率，从而规避了汇率波

动风险。A选项错误，利率差异是套利的基础。C选项错误，信用风险与交易对手相关。

D选项错误，流动性风险与市场深度相关。知识点：抛补利率平价的风险管理功能。易

错点：忽略”抛补”特指汇率风险对冲。

3、当实际观测到的汇率偏离利率平价理论预测值时，可能的原因是什么？

A、市场完全有效

B、存在交易成本

C、两国利率相同

D、无风险套利机会

【答案】B

【解析】正确答案是B。交易成本、资本管制、税收等因素会导致汇率偏离理论值。

A选项错误，完全有效市场应无偏离。C选项错误，利率相同不会导致偏离。D选项错

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误，偏离可能创造套利机会。知识点：利率平价理论的现实局限性。易错点：忽视现实

市场摩擦因素。

4、非抛补利率平价（UIP）理论假设投资者对未来汇率的预期基于什么？

A、历史汇率走势

B、基本面分析

C、无偏预期理论

D、技术指标分析

【答案】C

【解析】正确答案是C。非抛补利率平价假设投资者对未来汇率形成无偏预期。A

选项错误，历史走势不必然决定未来。B选项错误，基本面分析是另一类方法。D选项

错误，技术分析不在理论假设中。知识点：非抛补利率平价的核心假设。易错点：混淆

不同预期形成理论。

5、在利率平价框架下，中央银行提高利率对即期汇率的直接影响是什么？

A、立即升值

B、立即贬值

C、无影响

D、先贬值后升值

【答案】A

【解析】正确答案是A。利率提高会吸引资本流入，推高即期汇率。B选项错误，高

利率通常导致升值。C选项错误，利率变化必然影响汇率。D选项错误，理论不支持这

种动态。知识点：利率政策与汇率的传导机制。易错点：忽略资本流动的即时反应。

6、利率平价理论失效最可能发生在哪种市场环境下？

A、发达市场

B、新兴市场

C、离岸市场

D、期货市场

【答案】B

【解析】正确答案是B。新兴市场存在资本管制、信息不对称等问题，更易导致理

论失效。A选项错误，发达市场更符合理论假设。C选项错误，离岸市场通常较有效。

D选项错误，期货市场有严格对冲机制。知识点：利率平价理论的适用条件。易错点：

忽视市场结构差异。

7、根据利率平价理论，当预期本币贬值时，本币利率应如何调整？

A、上升

B、下降

C、不变

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D、反向波动

【答案】A

【解析】正确答案是A。预期贬值需要更高利率补偿投资者。B选项错误，低利率

会加剧贬值压力。C选项错误，市场会自动调整。D选项错误，调整方向是明确的。知

识点：预