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2025年特许金融分析师利率风险与央行政策传导机制专题试卷及解析1

2025年特许金融分析师利率风险与央行政策传导机制专题

试卷及解析

2025年特许金融分析师利率风险与央行政策传导机制专题试卷及解析

第一部分：单项选择题（共10题，每题2分）

1、当中央银行实施紧缩性货币政策时，以下哪种利率通常最先受到影响？

A、存款利率

B、贷款利率

C、基准利率

D、债券市场利率

【答案】C

【解析】正确答案是C。基准利率是央行货币政策操作的核心目标，央行通过调整

基准利率直接影响市场流动性。A、B、D选项属于市场利率，会滞后于基准利率调整。

知识点：货币政策传导机制。易错点：混淆基准利率与市场利率的传导时序。

2、利率期限结构理论中，预期理论认为长期利率主要取决于什么？

A、流动性溢价

B、未来短期利率预期

C、市场分割

D、风险溢价

【答案】B

【解析】正确答案是B。预期理论强调长期利率是市场对未来短期利率预期的平均

值。A、D属于流动性溢价理论，C属于市场分割理论。知识点：利率期限结构理论。易

错点：混淆不同理论的核心假设。

3、央行通过公开市场操作卖出债券时，对银行体系流动性的影响是？

A、增加流动性

B、减少流动性

C、无影响

D、不确定

【答案】B

【解析】正确答案是B。央行卖出债券会回笼基础货币，减少银行体系流动性。A选

项与操作方向相反，C、D不符合货币政策原理。知识点：公开市场操作机制。易错点：

混淆买卖方向对流动性的影响。

4、以下哪项不属于利率风险的类型？

A、重新定价风险

B、基准风险

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C、信用风险

D、期权性风险

【答案】C

【解析】正确答案是C。信用风险属于信用风险范畴，与利率风险无关。A、B、D

都是利率风险的典型类型。知识点：利率风险分类。易错点：混淆风险类别划分标准。

5、泰勒规则主要用于指导央行如何决定？

A、汇率政策

B、利率水平

C、货币供应量

D、准备金率

【答案】B

【解析】正确答案是B。泰勒规则是央行根据通胀和产出缺口调整利率的指导原则。

A、C、D属于其他货币政策工具。知识点：货币政策规则。易错点：混淆不同政策工具

的应用场景。

6、当市场预期未来利率上升时，收益率曲线通常呈现什么形态？

A、向上倾斜

B、向下倾斜

C、水平

D、驼峰形

【答案】A

【解析】正确答案是A。预期未来利率上升会导致长期利率高于短期利率，形成向

上倾斜的收益率曲线。B、C、D形态对应不同市场预期。知识点：收益率曲线形态。易

错点：混淆利率预期与曲线形态的关系。

7、央行降低存款准备金率对商业银行的影响主要是？

A、增加放贷能力

B、提高资金成本

C、减少利润

D、加强监管

【答案】A

【解析】正确答案是A。降低准备金率释放了被冻结的资金，增强了银行放贷能力。

B、C、D与政策效果相反或无关。知识点：存款准备金政策。易错点：混淆准备金率调

整对银行资产负债表的影响。

8、以下哪项是利率风险管理的核心工具？

A、信用衍生品

B、利率互换

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C、股票期权

D、外汇远期

【答案】B

【解析】正确答案是B。利率互换是管理利率风险最常用的衍生工具。A、C、D分

别针对信用、股权和汇率风险。知识点：利率风险管理工具。易错点：混淆不同衍生品

的风险管理功能。

9、货币政策传导的信贷渠道主要强调什么？

A、利率对投资的影响

B、银行信贷供给的变化

C、汇率对净出口的影响

D、资产价格效应