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2025年特许金融分析师投资组合执行中的外汇交易策略专题试卷及解析1

2025年特许金融分析师投资组合执行中的外汇交易策略专

题试卷及解析

2025年特许金融分析师投资组合执行中的外汇交易策略专题试卷及解析

第一部分：单项选择题（共10题，每题2分）

1、在投资组合执行中，外汇交易策略的主要目标是什么？

A、最大化外汇交易的绝对收益

B、最小化汇率波动对投资组合价值的影响

C、完全消除所有外汇风险敞口

D、利用外汇市场进行投机获利

【答案】B

【解析】正确答案是B。投资组合执行中的外汇交易策略核心目标是管理汇率风险，

即最小化汇率波动对投资组合价值的负面影响，而非追求绝对收益或完全消除风险（后

者通常不现实或成本过高）。A选项将外汇交易等同于投机，偏离了投资组合管理的核

心目标；C选项“完全消除”在实践中难以实现且可能成本过高；D选项直接描述投机行

为，与投资组合执行的风险管理宗旨相悖。知识点：外汇风险管理目标。易错点：混淆

风险管理目标与投机目标。

2、当一家美国基金公司需要购买欧洲股票时，为对冲欧元兑美元的汇率风险，最

直接的外汇交易策略是？

A、卖出欧元远期合约

B、买入欧元远期合约

C、卖出欧元看涨期权

D、买入欧元看跌期权

【答案】B

【解析】正确答案是B。美国基金公司未来需要支付欧元购买欧洲股票，面临欧元

升值、美元贬值的风险。为锁定未来的购汇成本，应买入欧元远期合约，以当前约定的

汇率在未来买入欧元。A选项是卖出欧元，会加剧风险；C和D是期权策略，虽然也能

对冲，但不是“最直接”的策略，且涉及权利金成本。知识点：外汇远期合约的应用。易

错点：混淆对未来外币需求（应买入远期）和外币收入（应卖出远期）的对冲方向。

3、在外汇交易执行中，算法交易的主要优势在于？

A、保证交易一定以最优价格成交

B、降低大规模交易对市场的冲击成本

C、完全消除交易对手方风险

D、提供对汇率走势的精准预测

【答案】B

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【解析】正确答案是B。算法交易通过将大额订单拆分、择时执行，旨在减少交易

对市场价格的瞬时冲击，从而降低冲击成本。A选项“保证最优价格”过于绝对，市场瞬

息万变，无法保证；C选项交易对手方风险通常通过中央对手方清算等方式降低，与算

法交易本身无直接关系；D选项预测汇率走势是宏观分析或量化模型的目标，而非算法

交易执行的核心功能。知识点：算法交易在外汇市场的应用。易错点：高估算法交易的

能力，认为其能预测市场或保证最优结果。

4、对于全球股票投资组合，货币对冲决策通常考虑的核心因素是？

A、投资组合管理团队的所在地

B、基准货币与投资组合计价货币的差异

C、交易货币的流动性高低

D、外汇经纪商的佣金费率

【答案】B

【解析】正确答案是B。货币对冲的核心目的是管理因投资组合计价货币（如美元）

与投资资产计价货币（如欧元、日元）不一致而产生的汇率风险。基准货币与投资组合

计价货币的差异是决定是否需要对冲以及如何对冲的根本出发点。A选项管理团队所

在地是次要因素；C选项流动性影响执行成本和策略选择，但不是对冲决策的核心依

据；D选项佣金费率是成本考量，但非对冲决策的根本驱动因素。知识点：货币对冲的

决策依据。易错点：将对冲决策与交易执行成本等因素混淆。

5、在执行外汇交易时，选择使用限价单而非市价单，通常是为了？

A、加快交易执行速度

B、确保交易一定能成交

C、控制交易成本，避免不利价格

D、简化交易流程

【答案】C

【解析】正确答案是C。限价单允许投资者指定一个愿意接受的最高买入价或最低

卖出价，从而可以避免在市场快速波动时以不利的价格成交，有效控制交易成本。A选

项，限价单可能因价格未达要求而无法成交，速度不一定快；B选项，市价单才能确保

成交，限价单不能；D选项，两种订单类型流程相似，无简化之说。知识点：外汇订单

类型。易错点：混淆不同订单类型的核心功能与适用场景。