2025年金融风险管理师回望期权的特征与收益分析专题试卷及解析.pdfVIP

2025年金融风险管理师回望期权的特征与收益分析专题试卷及解析1

2025年金融风险管理师回望期权的特征与收益分析专题试

卷及解析

2025年金融风险管理师回望期权的特征与收益分析专题试卷及解析

第一部分：单项选择题（共10题，每题2分）

1、回望期权与标准欧式期权的主要区别在于？

A、行权时间不同

B、标的资产类型不同

C、收益计算方式不同

D、交易场所不同

【答案】C

【解析】正确答案是C。回望期权的独特之处在于其收益取决于期权存续期内标的

资产价格的最优值（最高价或最低价），而标准欧式期权仅取决于到期日的价格。知识

点：回望期权的定义与特征。易错点：容易将回望期权与美式期权混淆，误以为区别在

于行权时间。

2、固定执行价格回望看涨期权的收益取决于？

A、到期日价格与最低价的差额

B、最高价与执行价格的差额

C、到期日价格与执行价格的差额

D、最高价与最低价的差额

【答案】B

【解析】正确答案是B。固定执行价格回望看涨期权允许持有者以固定执行价格买

入，但可以以存续期内的最高价卖出，因此收益为最高价与执行价格的差额。知识点：

固定执行价格回望期权的收益结构。易错点：容易混淆固定执行价格与浮动执行价格回

望期权的收益计算方式。

3、回望期权通常比标准期权更昂贵，主要是因为？

A、流动性更高

B、提供更大的收益潜力

C、交易成本更低

D、风险更低

【答案】B

【解析】正确答案是B。回望期权提供了更大的收益潜力，因为持有者可以锁定存

续期内的最优价格，这种优势使得其权利金更高。知识点：回望期权的定价因素。易错

点：可能误认为流动性高导致价格高，实际上回望期权的流动性通常较低。

4、浮动执行价格回望看跌期权的执行价格如何确定？

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A、固定为初始价格

B、存续期内的最高价

C、存续期内的最低价

D、到期日价格

【答案】B

【解析】正确答案是B。浮动执行价格回望看跌期权的执行价格是存续期内的最高

价，持有者可以以最高价卖出标的资产。知识点：浮动执行价格回望期权的执行价格确

定方式。易错点：容易与浮动执行价格回望看涨期权混淆，后者执行价格为最低价。

5、回望期权的标的资产通常不包括？

A、股票

B、外汇

C、利率

D、商品

【答案】C

【解析】正确答案是C。回望期权的标的资产通常为具有明确价格序列的资产，如

股票、外汇和商品，而利率通常不直接作为回望期权的标的资产。知识点：回望期权的

适用标的资产。易错点：可能误认为所有金融资产都可以作为回望期权的标的资产。

6、回望期权的风险特征主要表现为？

A、对称风险

B、单向风险

C、无风险

D、高风险高收益

【答案】D

【解析】正确答案是D。回望期权由于提供更大的收益潜力，其风险也相对较高，属

于高风险高收益的金融工具。知识点：回望期权的风险特征。易错点：可能误认为回望

期权无风险，实际上其高收益潜力伴随着高风险。

7、回望期权的定价模型通常基于？

A、BlackScholes模型

B、二叉树模型

C、蒙特卡洛模拟

D、以上都是

【答案】D

【解析】正确答案是D。回望期权的定价可以采用多种模型，包括BlackScholes模

型、二叉树模型和蒙特卡洛模拟，具体选择取决于标的资产和市场条件。知识点：回望

期权的定价方法。易错点：可能误认为只有一种定价模型适用于回望期权。

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8、回望期权的持有者通常为？

A、风险厌恶者

B、风险偏好者

C、套利者

D、对冲者

【答案】D

【解析】正确答案是D。回望期权常用于对冲价