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2025年特许金融分析师利率期权基础概念与分类专题试卷及解析1

2025年特许金融分析师利率期权基础概念与分类专题试卷

及解析

2025年特许金融分析师利率期权基础概念与分类专题试卷及解析

第一部分：单项选择题（共10题，每题2分）

1、下列哪项属于利率期权的标的资产？

A、股票价格

B、汇率

C、利率或利率相关产品

D、商品价格

【答案】C

【解析】正确答案是C。利率期权的标的资产是利率或利率相关产品（如国债期货、

利率互换等），而股票价格、汇率和商品价格分别属于股票期权、外汇期权和商品期权

的标的资产。知识点：利率期权的定义与标的资产。易错点：混淆不同类型期权的标的

资产。

2、利率看涨期权的买方有权在到期日以约定价格？

A、买入标的资产

B、卖出标的资产

C、锁定未来借款利率

D、锁定未来贷款利率

【答案】C

【解析】正确答案是C。利率看涨期权的买方有权在利率上升时执行期权，从而锁

定较低的借款利率。选项A和B是普通期权的权利，而D是利率看跌期权的功能。知

识点：利率看涨期权的功能。易错点：混淆利率看涨期权与普通看涨期权的权利方向。

3、下列哪项属于场外利率期权的特点？

A、标准化合约

B、交易所集中交易

C、可定制条款

D、高流动性

【答案】C

【解析】正确答案是C。场外利率期权由双方协商定制，条款灵活，而标准化合约、

集中交易和高流动性是交易所期权的特征。知识点：场外与交易所期权的区别。易错点：

混淆场外与交易所期权的特点。

4、利率上限期权（Cap）的买方主要用于对冲？

A、利率上升风险

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B、利率下降风险

C、汇率波动风险

D、股票价格波动风险

【答案】A

【解析】正确答案是A。利率上限期权用于对冲利率上升的风险，而利率下限期权

（Floor）用于对冲利率下降风险。知识点：利率上限期权的应用场景。易错点：混淆利

率上限与下限期权的功能。

5、下列哪项属于欧式利率期权的特征？

A、可提前执行

B、只能在到期日执行

C、无到期日限制

D、每日结算

【答案】B

【解析】正确答案是B。欧式期权只能在到期日执行，而美式期权可提前执行。知

识点：欧式与美式期权的区别。易错点：混淆欧式与美式期权的执行时间。

6、利率互换期权（Swaption）的标的资产是？

A、利率互换合约

B、国债期货

C、利率期货

D、利率上限组合

【答案】A

【解析】正确答案是A。利率互换期权的标的资产是利率互换合约，而其他选项是

其他利率衍生品。知识点：利率互换期权的定义。易错点：混淆不同利率衍生品的标的

资产。

7、下列哪项属于利率期权的内在价值？

A、时间价值

B、波动率价值

C、执行价格与市场利率的差额

D、无风险利率

【答案】C

【解析】正确答案是C。利率期权的内在价值是执行价格与市场利率的差额，而时

间价值和波动率价值是期权价格的其他组成部分。知识点：期权价值的构成。易错点：

混淆内在价值与时间价值。

8、利率期权的卖方最大损失是？

A、期权费

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B、无限

C、标的资产价格

D、执行价格

【答案】B

【解析】正确答案是B。利率期权的卖方可能面临无限损失（如利率大幅波动），而

买方的最大损失是期权费。知识点：期权买卖双方的风险收益特征。易错点：混淆买卖

双方的风险特征。

9、下列哪项属于利率期权的Greeks指标？

A、Delta

B、Beta

C、Alpha

D、Sharpe比率

【答案