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2025年特许金融分析师ESG投资中的客户沟通与需求管理专题试卷及解析1

2025年特许金融分析师ESG投资中的客户沟通与需求管

理专题试卷及解析

2025年特许金融分析师ESG投资中的客户沟通与需求管理专题试卷及解析

第一部分：单项选择题（共10题，每题2分）

1、在ESG投资中，当客户表达对环境因素的强烈关注但未明确具体偏好时，投资

经理应首先采取的行动是？

A、直接推荐高评级的环境主题基金

B、通过结构化问卷系统化识别客户需求

C、优先考虑社会因素以平衡投资组合

D、建议客户采用被动指数投资策略

【答案】B

【解析】正确答案是B。根据CFA协会ESG投资标准，客户需求识别是定制化服

务的基础，结构化问卷能系统化捕捉隐性需求。A选项过于武断，C选项偏离客户核心

诉求，D选项未解决需求不明确的问题。知识点：ESG客户需求管理流程。易错点：投

资经理可能过早推荐产品而非充分沟通。

2、某机构客户要求投资组合实现”碳中和”目标，但可接受的跟踪误差仅为1.5%，

这种情况下最合理的策略是？

A、完全拒绝该需求

B、采用优化算法平衡ESG与财务目标

C、仅选择碳强度最低的证券

D、建议提高跟踪误差容忍度

【答案】B

【解析】正确答案是B。现代ESG投资强调多目标优化，B选项通过量化方法平衡

矛盾需求。A选项违反客户优先原则，C选项可能过度牺牲分散化，D选项未尝试解决

核心问题。知识点：ESG投资中的目标冲突管理。易错点：忽视量化工具在约束条件下

的应用。

3、在向客户解释ESG评级差异时，最专业的表述方式是？

A、“不同评级机构标准不同，无需纠结”

B、“评级差异反映ESG数据的复杂性，建议关注评级方法论”

C、“应只采用我们机构认可的评级”

D、“所有评级都存在偏见，最好忽略”

【答案】B

【解析】正确答案是B。专业沟通应承认数据复杂性并引导客户关注方法论，符合

CFA职业行为准则。A选项过于轻率，C选项限制客户知情权，D选项否定ESG评级

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价值。知识点：ESG数据透明度沟通。易错点：避免简化复杂问题或否定专业工具价

值。

4、当客户要求排除所有烟草行业股票时，投资经理最应关注的是？

A、行业集中度风险

B、短期业绩波动

C、基准偏离程度

D、交易成本增加

【答案】C

【解析】正确答案是C。负面筛选导致的基准偏离是核心风险，直接影响业绩比较。

A、B、D是次要考虑因素。知识点：负面筛选的潜在影响。易错点：过度关注交易成本

而忽视战略资产配置偏离。

5、在ESG整合过程中，客户询问”如何确保ESG因素真正影响决策”，最佳回应

是？

A、“我们有专门的ESG投资委员会”

B、“ESG评分直接纳入财务模型”

C、“所有投资报告都包含ESG章节”

D、“定期进行ESG投资组合审计”

【答案】B

【解析】正确答案是B。直接纳入财务模型证明ESG因素实质性影响决策，符合整

合投资原则。A、C、D属于治理措施但未回答核心问题。知识点：ESG整合的实质化

验证。易错点：混淆流程合规与实质影响。

6、对于要求”积极股东参与”的客户，投资经理应重点说明？

A、代理投票政策

B、ESG报告频率

C、参与策略的具体案例

D、ESG评级提升目标

【答案】C

【解析】正确答案是C。具体案例最能证明参与策略的有效性，满足客户对影响力

可视化的需求。A、B、D属于配套措施。知识点：股东参与的价值沟通。易错点：过

度强调政策文件而忽视实际案例。

7、当客户质疑ESG投资业绩时，最不恰当的回应是？

A、“ESG投资长期表现更优”

B、“不同时期业绩表现存在差异”

C、“我们采用双重目标评估框架”

D、“可以提供同类策略比较数据”

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