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2025年特许金融分析师商业周期的同步性、领先性与滞后性专题试卷及解析1

2025年特许金融分析师商业周期的同步性、领先性与滞后

性专题试卷及解析

2025年特许金融分析师商业周期的同步性、领先性与滞后性专题试卷及解析

第一部分：单项选择题（共10题，每题2分）

1、下列哪项指标通常被视为经济衰退的领先指标？

A、失业率

B、工业生产指数

C、消费者信心指数

D、GDP增长率

【答案】C

【解析】正确答案是C。消费者信心指数反映消费者对未来经济的预期，通常在经

济衰退前下降，属于领先指标。A失业率和B工业生产指数是同步指标，DGDP增长

率是滞后指标。知识点：经济指标分类。易错点：混淆同步指标与领先指标的特征。

2、在经济扩张期，哪类资产通常表现最佳？

A、防御性股票

B、高收益债券

C、国库券

D、黄金

【答案】B

【解析】正确答案是B。高收益债券在经济扩张期违约风险降低，收益表现优异。A

防御性股票在衰退期表现更好，C国库券是避险资产，D黄金通常在不确定性高时受青

睐。知识点：资产轮动理论。易错点：忽视经济周期对资产价格的影响。

3、库存投资的变化通常属于哪种经济指标？

A、领先指标

B、同步指标

C、滞后指标

D、非周期性指标

【答案】A

【解析】正确答案是A。企业会根据预期调整库存，库存变化通常领先于整体经济

活动。B同步指标如工业产值，C滞后指标如失业率。知识点：库存周期理论。易错点：

混淆库存调整与实际生产的关系。

4、下列哪项政策工具对商业周期的调节作用最直接？

A、公开市场操作

B、存款准备金率

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C、再贴现率

D、窗口指导

【答案】A

【解析】正确答案是A。公开市场操作直接影响市场流动性，调节效果最迅速。B和

C属于间接工具，D非强制性工具。知识点：货币政策传导机制。易错点：低估公开市

场操作的即时性。

5、收益率曲线倒挂通常预示着什么？

A、经济过热

B、通货紧缩

C、经济衰退

D、政策转向

【答案】C

【解析】正确答案是C。历史数据显示，收益率曲线倒挂是经济衰退的可靠预警信

号。A经济过热时曲线陡峭，B通缩时曲线平坦，D政策转向可能但不必然。知识点：

收益率曲线预测功能。易错点：忽视历史实证关系。

6、下列哪个行业对商业周期最不敏感？

A、汽车制造

B、公用事业

C、房地产开发

D、航空运输

【答案】B

【解析】正确答案是B。公用事业提供必需服务，需求稳定。A、C、D均属于强周

期行业。知识点：行业周期性分类。易错点：混淆必需品与可选消费品行业特征。

7、采购经理人指数(PMI)属于哪类指标？

A、领先指标

B、同步指标

C、滞后指标

D、预测性指标

【答案】B

【解析】正确答案是B。PMI反映当月制造业活动状况，与经济同步变化。A领先

指标如新订单指数，C滞后指标如库存成本。知识点：PMI指标特性。易错点：误将

PMI等同于预测指标。

8、在经济复苏初期，投资者最应关注？

A、通胀数据

B、就业数据

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C、产能利用率

D、企业盈利

【答案】D

【解析】正确答案是D。复苏初期企业盈利率先改善，是市场领先信号。A通胀滞

后，B就业滞后，C产能利用率同步。知识点：复苏期投资逻辑。易错点：过度关注滞

后数据。

9、下列哪项属于典型的滞后经济指标？

A、新屋开工

B、消费者信贷

C、平均失业时长

D、货币供应量

【答案】C

【解析】正