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2025年金融风险管理师预期亏损与外汇衍生品专题试卷及解析1

2025年金融风险管理师预期亏损与外汇衍生品专题试卷及

解析

2025年金融风险管理师预期亏损与外汇衍生品专题试卷及解析

第一部分：单项选择题（共10题，每题2分）

1、在计算预期亏损（ExpectedShortfall,ES）时，与风险价值（VaR）相比，其主

要优势在于？

A、计算更为简便

B、能够捕捉尾部风险

C、对市场波动性不敏感

D、适用于所有金融工具

【答案】B

【解析】正确答案是B。预期亏损（ES）衡量的是在超过VaR阈值的情况下，损失

的期望值，因此能够更好地捕捉极端尾部风险。VaR仅给出在特定置信水平下的最大可

能损失，无法反映超过该阈值时的损失程度。选项A错误，ES的计算通常比VaR更复

杂；选项C错误，ES对市场波动性敏感；选项D错误，ES和VaR都有其适用范围。

知识点：预期亏损与风险价值的区别。易错点：混淆ES和VaR的定义及适用场景。

2、外汇远期合约与外汇期货合约的主要区别在于？

A、交易场所不同

B、标的资产不同

C、到期日不同

D、保证金要求相同

【答案】A

【解析】正确答案是A。外汇远期合约是场外交易（OTC）工具，而外汇期货合约

在交易所内标准化交易。选项B错误，两者的标的资产均为外汇；选项C错误，期货

合约的到期日是标准化的，而远期合约可协商；选项D错误，期货合约通常需要缴纳

保证金，而远期合约不一定。知识点：外汇衍生品的分类与特点。易错点：混淆场外交

易与交易所交易的区别。

3、在计算预期亏损时，通常采用的置信水平是？

A、90%

B、95%

C、97.5%

D、99%

【答案】C

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【解析】正确答案是C。根据巴塞尔协议III的要求，预期亏损通常采用97.5%的

置信水平进行计算。选项A、B、D虽然也是常见的置信水平，但不符合监管要求。知

识点：预期亏损的监管标准。易错点：混淆不同置信水平的适用场景。

4、外汇期权的时间价值主要受哪些因素影响？

A、标的资产价格

B、波动率

C、无风险利率

D、以上都是

【答案】D

【解析】正确答案是D。外汇期权的时间价值受标的资产价格、波动率、无风险利

率、到期时间等多种因素影响。知识点：外汇期权定价模型。易错点：忽略时间价值的

综合性影响因素。

5、预期亏损（ES）的不足之处在于？

A、无法捕捉尾部风险

B、不满足次可加性

C、计算复杂度高

D、仅适用于线性资产

【答案】C

【解析】正确答案是C。预期亏损的计算通常比VaR更复杂，尤其是在非正态分布

情况下。选项A错误，ES能够捕捉尾部风险；选项B错误，ES满足次可加性；选项

D错误，ES适用于非线性资产。知识点：预期亏损的局限性。易错点：混淆ES与VaR

的优缺点。

6、外汇掉期交易的主要目的是？

A、投机

B、套利

C、管理流动性风险

D、对冲汇率风险

【答案】C

【解析】正确答案是C。外汇掉期交易通常用于管理短期流动性需求，而非投机或

套利。选项A、B、D虽然也是外汇市场的常见目的，但不是掉期交易的主要用途。知

识点：外汇掉期的功能。易错点：混淆不同外汇衍生品的主要用途。

7、在计算预期亏损时，历史模拟法的优点在于？

A、假设收益分布为正态分布

B、不需要对波动率建模

C、计算速度快

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D、适用于极端市场情况

【答案】B

【解析】正确答案是B。历史模拟法直接使用历史数据，无需对波动率建模。选项

A错误，历史模拟法不假设正态分布；选项