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2025年特许金融分析师气候风险对投资组合影响专题试卷及解析1

2025年特许金融分析师气候风险对投资组合影响专题试卷

及解析

2025年特许金融分析师气候风险对投资组合影响专题试卷及解析

第一部分：单项选择题（共10题，每题2分）

1、在气候风险分类中，因极端天气事件（如飓风、洪水）直接导致的物理损失属

于哪类风险？

A、转型风险

B、物理风险

C、责任风险

D、流动性风险

【答案】B

【解析】正确答案是B。物理风险是指气候变化导致的物理事件（如极端天气、海

平面上升）对资产或运营造成的直接损害。转型风险（A）是指向低碳经济转型过程中

政策、技术或市场变化带来的风险；责任风险（C）通常指因气候相关诉讼产生的风险；

流动性风险（D）与气候风险无直接关联。知识点：气候风险分类。易错点：容易混淆

物理风险与转型风险，需注意前者是气候事件直接造成，后者是应对气候变化的间接影

响。

2、TCFD（气候相关财务信息披露工作组）框架的核心支柱不包括以下哪项？

A、治理

B、战略

C、风险管理

D、碳足迹计算

【答案】D

【解析】正确答案是D。TCFD框架的四大支柱是治理、战略、风险管理和指标与

目标。碳足迹计算（D）是具体指标之一，而非独立支柱。知识点：TCFD框架结构。易

错点：考生可能误将”指标与目标”等同于”碳足迹计算”，需注意框架的层级关系。

3、在投资组合管理中，气候压力测试的主要目的是？

A、预测具体气候事件发生时间

B、评估极端气候情景下的投资组合韧性

C、计算企业碳排放量

D、制定碳中和路线图

【答案】B

【解析】正确答案是B。气候压力测试通过模拟极端气候情景（如2℃升温路径）来

评估投资组合的潜在损失和抗风险能力。预测具体事件时间（A）超出模型能力；碳排

2025年特许金融分析师气候风险对投资组合影响专题试卷及解析2

放量计算（C）和碳中和路线图（D）属于其他气候管理工具。知识点：气候压力测试功

能。易错点：需区分压力测试（评估韧性）与情景分析（评估长期影响）。

4、以下哪项属于气候转型风险的典型表现？

A、沿海房产被淹没

B、碳税政策导致高碳企业成本上升

C、农业减产

D、飓风损坏基础设施

【答案】B

【解析】正确答案是B。转型风险表现为政策（如碳税）、技术或市场偏好变化带来

的影响，其他选项均为物理风险（A、C、D）。知识点：转型风险特征。易错点：需注

意”政策变化”是转型风险的关键识别点。

5、绿色债券认证标准”气候债券标准”（ClimateBondsStandard）主要关注？

A、债券发行人ESG评级

B、资金用途是否符合气候减缓目标

C、债券收益率水平

D、发行人所在国家气候政策

【答案】B

【解析】正确答案是B。该标准的核心是确保募集资金用于支持气候减缓或适应项

目，其他选项（A、C、D）不在认证范围内。知识点：绿色债券认证要点。易错点：容

易混淆”资金用途”与”发行人资质”的审查重点。

6、在气候风险定价中，“碳影子价格”主要用于衡量？

A、碳交易市场价格

B、碳排放对资产价值的隐性影响

C、碳税税率

D、碳捕捉技术成本

【答案】B

【解析】正确答案是B。碳影子价格是模型估算的碳排放对资产价值的隐性成本，而

非实际市场价格（A）或政策税率（C）。知识点：气候风险定价方法。易错点：需区分”

影子价格”（理论值）与”市场价格”（实际值）。

7、气候风险对房地产投资组合的影响最可能通过以下哪项传导？

A、技术创新溢价

B、物理损坏和保险成本上升

C、供应链中断

D、消费者偏好改变

【答案】B

2025年特许金融分析师气候风险对投资组合影响专题试卷及解析3

【解析】正确答案是B。房地产直接暴露于