2025年金融风险管理师离岸市场对冲策略专题试卷及解析.pdfVIP

2025年金融风险管理师离岸市场对冲策略专题试卷及解析1

2025年金融风险管理师离岸市场对冲策略专题试卷及解析

2025年金融风险管理师离岸市场对冲策略专题试卷及解析

第一部分：单项选择题（共10题，每题2分）

1、在离岸市场中，企业使用远期外汇合约对冲汇率风险时，最主要的目的是什么？

A、获取汇率投机收益

B、锁定未来交易的成本或收益

C、增加财务报表的波动性

D、规避信用风险

【答案】B

【解析】正确答案是B。远期外汇合约的核心功能是锁定未来某一日期的汇率，从

而确定未来交易的成本或收益，消除汇率不确定性。A选项错误，因为对冲的目的是规

避风险而非投机；C选项错误，对冲通常会降低而非增加波动性；D选项错误，远期合

约本身存在交易对手信用风险，但主要目的不是规避该风险。知识点：远期合约的对冲

功能。易错点：混淆对冲与投机的目的。

2、某跨国公司在离岸市场发行美元债券，但其主要收入为欧元。为对冲汇率风险，

该公司最适宜采用的金融衍生工具是？

A、欧元看涨期权

B、美元看跌期权

C、货币互换

D、利率互换

【答案】C

【解析】正确答案是C。货币互换允许公司将美元债务转换为欧元债务，从而匹配

其收入货币，有效对冲汇率风险。A和B选项仅提供单向保护，且需支付期权费；D选

项仅涉及利率风险，不涉及汇率。知识点：货币互换的应用场景。易错点：忽略收入与

债务货币的匹配需求。

3、离岸市场对冲策略中，“自然对冲”指的是什么？

A、通过金融衍生工具对冲风险

B、通过资产与负债的货币匹配降低风险

C、通过增加资本金吸收风险

D、通过多元化投资分散风险

【答案】B

【解析】正确答案是B。自然对冲是指通过经营或财务结构（如资产与负债的货币

匹配）来抵消风险，而非依赖外部金融工具。A选项是人工对冲；C和D选项与自然

对冲无关。知识点：自然对冲的定义。易错点：将自然对冲与人工对冲混淆。

2025年金融风险管理师离岸市场对冲策略专题试卷及解析2

4、在离岸市场中，使用期权对冲汇率风险相比远期合约的主要优势是？

A、成本更低

B、提供下行保护同时保留上行收益

C、无交易对手信用风险

D、执行更简单

【答案】B

【解析】正确答案是B。期权允许持有者在不利汇率变动时行权以限制损失，同时

在有利汇率时放弃行权以保留收益。A选项错误，期权需支付期权费；C选项错误，期

权仍有信用风险；D选项错误，期权结构比远期复杂。知识点：期权对冲的灵活性。易

错点：忽略期权的非对称收益特征。

5、某对冲基金在离岸市场同时买入看涨期权和卖出看跌期权，这种策略被称为？

A、保护性看跌

B、备兑开仓

C、合成多头

D、跨式期权

【答案】C

【解析】正确答案是C。合成多头通过买入看涨期权和卖出看跌期权复制标的资产

的多头头寸。A选项是买入资产和看跌期权；B选项是持有资产并卖出看涨期权；D选

项是同时买入看涨和看跌期权。知识点：期权组合策略。易错点：混淆不同期权组合的

构造方式。

6、离岸市场对冲中，“基差风险”主要指什么？

A、汇率波动超出预期

B、对冲工具与被对冲资产价格变动不完全一致

C、交易对手违约风险

D、流动性不足风险

【答案】B

【解析】正确答案是B。基差风险是指对冲工具（如期货）与被对冲资产（如现货）

的价格变动差异导致对冲效果不完全。A选项是市场风险；C选项是信用风险；D选项

是流动性风险。知识点：基差风险的定义。易错点：将基差风险与其他风险类型混淆。

7、在离岸市场中，企业使用外汇期货对冲时，需每日结算盈亏，这种机制称为？

A、盯市

B、保证金追缴

C、交割

D、对冲平仓

【答案】A

2025年金融风险管理师离岸市场对冲策略专题试卷及解析3

【解析】正确答案是A。盯市是指每日根据市场价