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2025年特许金融分析师投资组合管理基本概念专题试卷及解析1

2025年特许金融分析师投资组合管理基本概念专题试卷及

解析

2025年特许金融分析师投资组合管理基本概念专题试卷及解析

第一部分：单项选择题（共10题，每题2分）

1、以下哪项是投资组合管理的首要目标？

A、最大化单一资产收益

B、在给定风险水平下实现预期收益最大化

C、最小化交易成本

D、追求零风险投资

【答案】B

【解析】正确答案是B。投资组合管理的核心是在风险和收益之间取得平衡，具体

表现为在投资者可接受的风险水平下追求最大化的预期收益。A选项错误，因为投资组

合管理关注的是整体组合而非单一资产；C选项虽然重要但属于次要目标；D选项错

误，因为零风险投资在现实中不存在且通常无法实现正收益。知识点：现代投资组合理

论基本原理。易错点：容易将单一资产优化与组合优化混淆。

2、系统性风险通常被称为？

A、可分散风险

B、市场风险

C、公司特有风险

D、流动性风险

【答案】B

【解析】正确答案是B。系统性风险影响整个市场，无法通过分散化消除，因此也

称为市场风险。A和C描述的是非系统性风险；D是特定类型的风险。知识点：风险

分类。易错点：容易混淆系统性风险和非系统性风险的特征。

3、以下哪项不属于投资政策声明(IPS)的核心要素？

A、投资目标

B、投资约束

C、具体股票推荐

D、风险承受能力

【答案】C

【解析】正确答案是C。IPS是指导投资决策的纲领性文件，包含目标、约束和风险

承受能力等，但不包含具体投资建议。知识点：投资政策声明构成。易错点：容易将战

略配置与战术操作混淆。

4、资本资产定价模型(CAPM)主要衡量的是？

2025年特许金融分析师投资组合管理基本概念专题试卷及解析2

A、非系统性风险溢价

B、系统性风险溢价

C、总风险溢价

D、流动性溢价

【答案】B

【解析】正确答案是B。CAPM表明投资者只能因承担不可分散的系统性风险获得

补偿。知识点：CAPM原理。易错点：容易忽略模型对风险类型的区分。

5、有效前沿表示的是？

A、所有可能投资组合的集合

B、最优风险组合的集合

C、无风险资产的收益

D、市场组合的轨迹

【答案】B

【解析】正确答案是B。有效前沿是由所有最优风险投资组合构成的曲线。A描述

的是可行集；C和D是特定概念。知识点：现代投资组合理论。易错点：容易混淆可

行集与有效集。

6、以下哪项是战略资产配置的特点？

A、短期调整

B、基于市场时机

C、长期目标导向

D、频繁交易

【答案】C

【解析】正确答案是C。战略资产配置是长期性的、目标导向的配置策略。A、B、D

描述的是战术资产配置特征。知识点：资产配置类型。易错点：容易混淆战略与战术配

置的时间维度。

7、行为金融学主要研究？

A、市场有效性

B、投资者心理偏差

C、数学建模

D、宏观经济分析

【答案】B

【解析】正确答案是B。行为金融学关注心理因素如何影响投资决策。A是传统金

融学假设；C、D是其他领域。知识点：行为金融学基础。易错点：容易与传统金融学

框架混淆。

8、以下哪项不是投资组合分散化的好处？

2025年特许金融分析师投资组合管理基本概念专题试卷及解析3

A、降低非系统性风险

B、提高风险调整后收益

C、消除系统性风险

D、平滑收益波动

【答案】C

【解析】正确答案是C。分散化只能消除非系统性风险，无法消除系统性风险。知

识点：分散化原理。易错点：容易高估分散化的效果。

9、投资组合的再平衡是指？

A、改变长期目标

B、调整资产权