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2025年金融风险管理师货币互换的对冲策略与工具专题试卷及解析1

2025年金融风险管理师货币互换的对冲策略与工具专题试

卷及解析

2025年金融风险管理师货币互换的对冲策略与工具专题试卷及解析

第一部分：单项选择题（共10题，每题2分）

1、在货币互换交易中，企业最常使用哪种衍生工具来对冲汇率风险？

A、利率互换

B、外汇远期合约

C、信用违约互换

D、商品期货

【答案】B

【解析】正确答案是B。外汇远期合约是货币互换中最常用的汇率风险对冲工具，因

为它可以锁定未来特定日期的汇率。A选项利率互换主要对冲利率风险，C选项信用违

约互换对冲信用风险，D选项商品期货与汇率无关。知识点：货币互换风险对冲工具。

易错点：混淆不同衍生工具的适用场景。

2、货币互换交易中的本金交换通常发生在什么时间点？

A、仅在交易开始时

B、仅在交易结束时

C、交易开始和结束时

D、每季度

【答案】C

【解析】正确答案是C。标准货币互换通常在交易开始和结束时进行本金交换，这

是货币互换区别于利率互换的重要特征。A和B选项都不完整，D选项是利息支付频

率。知识点：货币互换交易结构。易错点：忽略货币互换的双向本金交换特征。

3、下列哪种情况最适合使用货币互换来管理风险？

A、国内企业本币融资需求

B、跨国公司外币资产与负债匹配

C、个人外汇储蓄

D、政府债券投资

【答案】B

【解析】正确答案是B。货币互换主要用于管理跨国公司的外币资产与负债匹配问

题，通过转换货币种类来降低汇率风险。A、C、D选项都不涉及货币转换需求。知识

点：货币互换适用场景。易错点：混淆货币互换与其他金融工具的应用范围。

4、在货币互换中，支付固定利率的一方通常承担什么风险？

A、信用风险

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B、流动性风险

C、利率风险

D、操作风险

【答案】C

【解析】正确答案是C。支付固定利率的一方承担利率上升的风险，因为市场利率

上升时其固定支付相对变得不利。A、B、D选项虽然也是互换风险，但不是固定利率

支付方的主要风险。知识点：货币互换风险分配。易错点：混淆不同风险类型与支付方

的关系。

5、货币互换合约的估值主要受什么因素影响？

A、交易对手信用评级

B、两种货币的利率差异

C、合约期限长短

D、交易金额大小

【答案】B

【解析】正确答案是B。货币互换估值的核心是两种货币的利率差异，这决定了互

换的价值。A、C、D选项虽然相关，但不是主要影响因素。知识点：货币互换估值原

理。易错点：忽略利率差异在估值中的核心作用。

6、下列哪种工具最适合对冲货币互换中的信用风险？

A、保证金制度

B、净额结算

C、信用支持附件

D、风险准备金

【答案】C

【解析】正确答案是C。信用支持附件(CSA)是专门用于管理场外衍生品信用风险

的标准协议。A、B、D选项虽然也能降低风险，但不是最专业的信用风险对冲工具。知

识点：衍生品信用风险管理。易错点：混淆一般风险控制措施与专业信用风险工具。

7、货币互换交易中的”基差风险”主要指什么？

A、利率基准差异

B、汇率波动差异

C、期限结构差异

D、流动性差异

【答案】A

【解析】正确答案是A。基差风险主要指两种货币利率基准不同带来的风险，如

LIBOR与SHIBOR的差异。B、C、D选项虽然也是风险来源，但不是基差风险的定

义。知识点：货币互换基差风险。易错点：将基差风险与其他风险类型混淆。

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8、在货币互换中，“重置风险”通常出现在什么情况下？

A、利率重置日

B、汇率重置日

C